近期，高盛、野村、摩根士丹利等主流外资机构纷纷对2024年A股市场前景发表看法。经过两年多的调整，A股市场或迎来超跌反弹的机遇，成为外资机构的共识。

12月19日，野村东方国际证券首席策略分析师高挺指出，A股市场的估值目前低于2016年初和2018年末的水平，沪深300指数的PB更是创下10年来新低。在这种极端情况下，未来估值的修复备受瞩目。高盛也持类似观点，认为随着经济形势的改善，企业盈利有望回升，且A股估值处于历史低位，因此维持对A股的“高配”立场。摩根士丹利在近期发布的2024年A股策略展望中，也将沪深300指数2024年底的目标点位上调至3850点。

此外，MSCI中国指数的表现与人民币汇率之间的关联也备受关注。瑞银最近上调了人民币兑美元汇率预测，认为美元走弱，人民币兑美元将有所升值。这一预测对A股市场也带来了一定的积极影响。

外资看好A股估值修复

主流外资机构普遍认为，2024年A股市场有望迎来转机，其中估值修复成为多家外资机构关注的焦点。高挺表示，A股市场已经连续3年调整，目前估值处于极端水平，未来估值修复将成为一个重要的投资机会。预计未来12个月，市场上行空间较大，一方面是估值修复，另一方面是盈利改善。

高挺团队还总结了三条中长期投资主线供投资者参考：一是新内需下的消费升级，包括现代化城镇消费、大众消费品质化升级及人口结构消费升级；二是外循环附加值升级，包括消费输出、娱乐输出和产能输出；三是超跌板块中的修复机会。此外，如果海外利率持续走低，外资重仓的食品饮料、电新和医药行业也有望受益外资回流。

高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津及团队也对A股市场保持谨慎乐观态度。他们预计，2024年MSCI中国指数和沪深300指数成分股将分别实现10%和11%的盈利增长，与2023年表现相近。

贝莱德建信理财公司拟任首席多资产投资官刘睿也表示，展望2024年上半年，A股和港股均具有较好的配置机会。两大市场的估值目前均处于较低水平，高科技及高分红类资产更具竞争力。

摩根士丹利在近期发布的2024年A股策略展望中，也将沪深300指数2024年底的目标点位设置为3850点。这标志着摩根士丹利对A股市场态度的转变，从谨慎转为乐观。

瑞银上调人民币汇率预测

人民币汇率是影响A股市场的一个重要变量。从历史数据来看，MSCI中国指数的表现与人民币汇率之间呈现出较强的负相关关系。瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛近日发表观点称，鉴于美元走弱，上调人民币兑美元汇率预测。

汪涛指出，11月以来人民币兑美元有所升值，部分由于美元走弱。对应最新的美元走势，瑞银将2023年底人民币兑美元预测调整至7.1左右（之前预测为7.3）。展望未来，汪涛表示，鉴于央行可能进一步放松货币政策，2024年一季度人民币兑美元可能再度贬值。但随着中国经济增长企稳、央行停止降息以及美国经济放缓和美联储降息等因素的影响，预计中美利差将收窄、美元将走弱，这将共同推动人民币兑美元小幅升值。因此，瑞银预计2024年底人民币兑美元汇率为7.0（此前预测为7.15）。

此外，高挺团队还认为，2024年全球经济将逐步趋同，美国经济的走弱将驱动美联储逐渐开启降息周期，有利于新兴市场的整体表现。中国有望在2024年迎来更有力的刺激政策以加码经济增长。

（文章来源：每日经济新闻，图片来源于网络）