多家券商策略解读：关注汇率、季报与行业动态

近期，多家券商对A股市场走势及行业配置策略发表了观点。中信建投证券指出，短期海外强美元等因素导致人民币汇率波动，值得市场关注，这可能对市场的风险偏好与流动性预期产生影响。然而，随着美元降息周期的推进，人民币汇率预计将趋稳。4月A股市场将关注一季报，短期焦点回归基本面定价，建议风格不宜过于激进，重点把握一季报强势品种，中期配置层面则建议把握高股息、海外与新质生产力三条线索。建议关注的行业包括有色、家电、机械、汽车智能化、电力、石油、光模块、半导体设备等。

中金公司认为，A股修复行情仍有望延续。尽管短期内受美元指数走高等外部因素影响，人民币汇率波动加大，但投资者正在关注新的上行催化。行业配置方面，TMT领域在科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下，有望继续活跃。互联网、计算机、电子板块可能持续活跃；设备更新相关板块或有阶段性机会；高股息公司配置节奏需关注。

华泰证券表示，市场进入反弹歇脚期，经济预期改善、增量资金进场或是后续走向的关键。建议短期看两大主题，中期看风格切换，长期看深度价值。配置上，重视胜率，继续推荐类沪深300组合，建议以沪深300中的低位业绩品种做组合配置，关注年报业绩确定性及一季报业绩有望超预期的行业。主题方面，关注新质生产力、设备更新与改造两大线索。

国泰君安证券指出，指数从全局反弹切换到横盘震荡，但分化并不意味着行情结束。总体预期不再下修，建议以积极心态找机会。“成长中的成长”有望继续跑赢，当前看好设备更新与以旧换新结构机会，高分红板块静待时机。

海通证券认为，宏观经济数据出现积极变化，政策加快出台落地，市场对积极因素的关注度提升。借鉴历史，本轮反弹行情或未结束，但短期市场上涨节奏或有放缓。建议短期关注行业补涨机会，中期重视白马股及国资改革。

招商证券强调，随着一季报业绩披露期临近，投资者需密切关注相关主题和赛道的业绩兑现度。短期内，赛道型投资者应聚焦业绩兑现度高和持续超预期的细分领域。

国投证券维持市场震荡判断，认为一季度A股占优的方向成为全年主线的概率较高。结构层面，一季度高股息+科技+出海三个方向得到验证，中小盘成长+低位景气Δg成为大跌后震荡市占优的两个方向。

光大证券指出，市场风格或偏向顺周期，关注高股息板块和顺周期板块。高股息策略仍具有不错的配置价值，建议关注石油石化、家用电器、交通运输、电子、煤炭及基础化工等行业。但需注意，部分典型高股息行业估值上涨明显，投资性价比有所降低。

华安证券认为，“高切低”后市场延续震荡，主线有望重回稳健资产。基本面修复速率偏稳、弱修复，后续市场或进入震荡格局。建议配置稳健资产，关注出口中期景气机会及新质生产力概念。

华西证券表示，多路“长钱”流入A股，指数韧性犹在。春季行情延续至今，主要驱动力来自增量资金的持续流入及监管层呵护下的风险偏好改善。行业配置上，建议以现金流充裕、分红稳定的蓝筹板块为主，辅之以部分受益于国内应用突破和产业政策支持的TMT主题。