2024年上半程已悄然结束，市场对下半年宏观经济基本形势的判断成为热议焦点。外资行首席投研团队，如渣打银行、瑞银集团及德意志银行等，纷纷发表了对下半年全球关键市场趋势的见解。

全球降息趋势明显，多国央行正积极部署，旨在为经济增长提供支撑。多家外资机构亦相继上调中国经济增长预期，认为随着人工智能热潮推动股市上扬，中国将打造出独特的AI生态系统，展现出显著的变现潜力，对中国互联网行业构成利好。

渣打银行发布的《2024年下半年全球市场展望》显示，全球主要央行降息，政策转向支持经济增长。欧洲央行从第二季度开始的降息举措，预计将持续至下半年，先发制人的降息有助于避免经济大幅衰退，延续盈利增长周期。

瑞士央行率先降息，并在6月再次下调利率，瑞典、加拿大和欧洲央行随后跟进。瑞银财富管理亚太区投资总监表示，预计英国央行将在8月降息。尽管通胀水平有所下降，但美国和欧元区等经济体的通胀仍维持高位。

德意志银行对下半年全球经济前景持乐观态度，但也指出未来存在挑战。随着美联储降息预期临近，通胀放缓，市场将更加关注利率周期终点，预期长期利率走低。

中国经济展现强劲增长势头，一季度经济增长超预期，德意志银行上调中国经济增长预测至5.2%。出口持续复苏和财政支出加速提振经济增长。瑞银集团指出，中国经济仍有上行空间，消费预测全年增长约6%。服务端的消费展现出韧性，特别是旅行、出游、交运、酒店、餐饮、院线等领域增长显著。

房地产市场方面，瑞银认为最新政策组合拳有助于稳定市场，未来一到两个季度房地产销售有望逐渐稳定，价格将在2025年持稳，提振家庭信心，实现消费反弹。国际货币基金组织和摩根大通亦上调中国经济增长预期。

短期内，货币和财政政策有望继续为中国经济提供支持。瑞银预计下半年中国央行将下调存款准备金率和中期借贷便利/贷款市场报价利率，确保流动性充裕，推动信贷增长。财政政策支持包括加快发行中央政府特别国债和地方政府专项债，以及新能源汽车补贴等。

外资机构看好中国互联网行业，认为人工智能热潮将推动股市上涨，中国将开发出独特的AI生态系统，利好互联网行业。中国头部科技企业在AI上正进行大量投资，当前估值仍有提升空间。瑞银指出，中国复苏进程中看好互联网行业，半导体、云、数据中心、电力设备等细分市场盈利增长能见度高，具备竞争优势。

全球投资者对中国互联网股票的兴趣上升，尤其是美国和欧盟以及新兴市场的被动基金。瑞银认为，如果全球资金重新配置中国，互联网板块将率先受益，因其流动性好，且对中国宏观经济形势敏感度高。

国家统计局数据显示，制造业投资同比增长，出口亦呈现增长态势。国际评级机构穆迪指出，这些领域的发展可能会提高经济增长潜力。渣打中国副行长表示，近期全球经济增长有望得到支撑，投资者面临更多机会。

（文章来源：证券时报，图片已保留）