11月26日，中信建投在上海隆重举办了2025年资本市场投资峰会。会上，中信建投党委副书记、总经理金剑华自履新以来首次公开发表讲话。峰会主论坛上，中信建投的首席分析师团队围绕2025年宏观经济趋势、A股市场的展望以及投资策略等关键议题，进行了深入的剖析和分享。

中信建投重申了对中国经济长期健康发展的坚定信心，并预测2025年A股市场将迎来盈利上行周期。随着“耐心资本”的逐渐积累，A股市场正逐步构建起长钱长投的良性生态，有望成为全球资本的重要配置场所。

坚定看好中国经济前景

金剑华在谈及宏观经济时强调：“我们对中国经济长期健康稳定发展充满信心。”他指出，我国经济发展的基础稳固、韧性十足、潜力巨大，拥有庞大的市场规模、完整的产业体系和强大的配套能力。特别是我国在科技革命和产业变革中抓住机遇，大力推进科技自立自强，培育了以“三新”经济为代表的新生产力，为未来发展奠定了坚实基础。

中信建投首席经济学家黄文涛进一步指出，我国在全球贸易中的地位持续上升，相关产业产值稳步增长，内需升级和对非美国家的出口均呈现上升态势。同时，“一带一路”倡议和制度型开放为我国拓展了外部发展空间，出口商品结构不断优化，高附加值产品比重显著提升。

黄文涛认为，九大战略性新兴产业将成为未来经济的主导力量，包括新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物产业、新能源汽车、新能源、绿色环保、航空航天和海洋装备等。这些技术密集型产业将成为出口的新动力。

A股市场展望乐观

在看好中国经济前景的基础上，中信建投对2025年A股市场持乐观态度。金剑华表示，经济持续向好和新质生产力的快速发展将推动上市公司盈利和估值中枢上升。以优质龙头科创企业和央国企为代表，资本市场的投资价值将不断提升。

中信建投首席策略官陈果预计，2025年流动性将保持宽松，财政有望进一步发力，包括中央赤字率提升、房地产收储、重点项目建设和新消费政策等。他判断，国内金融周期和信用周期将迎来拐点，产能周期也将在2025年见底，A股盈利将开启上行周期。

中证A500增强策略构建

从投资策略角度看，陈果认为中证A500将成为核心指数。他建议主动构建中证A500增强策略，重点关注资产重估与化债方向、新质生产力方向、受益于财政政策的“两重”“两新”方向以及服务消费和供给侧改革深化主题。

陈果指出，资产重估与化债方向可关注金融地产和与地方开支相关的标的；新质生产力方向则可关注数据要素、AI+、低空经济、自动驾驶等领域。同时，他强调要战略关注“两重”“两新”政策加码方向，包括国家重大战略实施和重点领域安全能力建设以及大规模设备更新和消费品以旧换新等政策。

据陈果分析，“两重”建设方面，基础设施、农业转移人口市民化、高标准农田等领域将需要大量增量资金；而科技研发和创新创业也将成为高质量发展主题下的重点投向。对于“两新”，他推测消费电子可能成为后续政策扩品类的方向，而推动各领域实现高端化、智能化、绿色化也将成为政策重点导向。

（文章来源：中国证券报）