玻璃纯碱市场动态

玻璃现货报价维持在1260元，价格环比保持稳定。截至2024年11月14日，全国浮法玻璃样本企业总库存为4733.9万重箱，环比下降158.3万重箱，降幅3.24%，同比则增长16.69%。库存天数折算为22.2天，较上期减少0.8天。盘面呈现弱现实与强预期之间的博弈，前期经济会议的利多因素已兑现，盘面冲高后回落，净持仓以空头增仓为主。

纯碱现货价格跌至1450元，环比下跌。近期供给高位回落，需求疲弱。截至2024年11月14日，国内纯碱厂家总库存为164.81万吨，较周一增加0.43万吨，涨幅0.26%。其中，轻质纯碱70.14万吨，环比减少0.66万吨；重质纯碱94.67万吨，环比增加1.09万吨。同样受到前期经济会议利多兑现的影响，盘面冲高回落，净持仓空头集中且变化不大，中期运行偏弱。

橡胶市场行情分析

NR、天然橡胶（RU）和丁苯橡胶（BR）均出现大幅下跌，RU更是下跌破位。RU2501合约已经回补17195的前期缺口。市场多空双方各执一词，看多者认为减产预期将提振价格，而看空者则指出需求疲弱，导致价格承压。

天然橡胶多头认为，东南亚尤其是泰国的天气条件可能有助于橡胶减产，同时市场对收储轮储也存在预期，政策的利好扭转了需求的预期。然而，空头则认为需求平淡，EUDR（欧洲轮胎分销商协会）推迟发布报告，因此预期价格下跌。他们指出，高价会刺激全年大量新增供应，减产可能落空，增产可期。高产季节将证明供应季节性增加的压力依然存在。

复盘8月以来的行情，可以划分为四个阶段：8月初至8月底，季节性规律上涨；9月初至9月中下旬，台风影响导致价格上涨；9月底至10月初，政府政策扭转市场需求预期；10月8日至今，EUDR预期推迟和泰国供应预期放量导致胶价下跌。

未来7天，泰国降雨量正常，无大量降雨干扰。8-14天降雨量将上升。行业方面，山东轮胎企业全钢胎和半钢胎开工负荷均略有走低，库存压力显现，出口订单放缓。

此外，中国天然橡胶社会库存环比增加，青岛地区天然橡胶库存也有所增加。现货市场方面，复合胶、标胶混合现货、华北顺丁、江浙丁二烯和山东丁二烯报价均有所变动。

操作建议方面，RU技术面下跌破位，建议灵活操作。RU在17650以上采取短多思路，17550以下则采取空头思路，止损100点，进行短线操作。同时，推荐买20号胶现货空RU2505，认为RU升水过大，大概率回归。考虑政策利好，等市值买股票ETF空RU2505也可适当考虑。

甲醇、尿素等化工品种方面，甲醇供应端开工见顶回落，后续大方向以走低为主；尿素供应压力预计逐步缓解，现货继续下跌空间相对有限。原油市场方面，WTI、布伦特和INE原油期货均有所上涨，但中国成品油出口仍显弱势，叠加毛利持续下滑，预计开工率维持弱势。远期来看，OPEC增产预期仍在，长期油价仍然偏空。

PVC、苯乙烯等塑料品种方面，PVC供应依旧年内偏高，显性库存再度累积，建议逢高套保；苯乙烯港口库存低位回升，且华东装置预计11月底回归，近月承压，单边建议谨慎操作。

聚乙烯和聚丙烯方面，受OPEC下调2025年原油需求预期影响，原油价格向下空间打开，成本端支撑松动。同时，需求端走出“金九银十”旺季，现货价格有所变动。预计11月底伴随检修集中回归和新增产能落地，聚乙烯和聚丙烯价格或将下行。

PX、PTA和乙二醇等芳烃品种方面，检修装置将逐步开启，亚洲供给压力预期上升，但供需平衡整体矛盾不大。PXN难有较大起色，预期估值低位窄幅震荡；PTA供给预期负荷将逐渐上升，供需整体预期较弱；乙二醇供给预期大幅上升，需求开始转弱，供需平衡转弱，建议逢高空配。

（文章来源：五矿期货）