【贵金属】

近期，贵金属市场呈现出企稳反弹的趋势。美元走强的压力暂时缓解，地缘政治冲突再度升级，如俄罗斯对乌克兰发起大规模空袭，以及拜登宣布向乌克兰提供远程导弹等事件，为贵金属市场注入了新的波动。然而，在长期驱动因素未变的情况下，黄金依然是投资者逢低买入的热门选择。尽管特朗普赢得大选缓解了美国政治分裂的担忧，但海外地缘风险事件并未如预期降温，反而对美联储的降息路径产生了影响。最新数据显示，美国10月CPI同比上涨2.6%，符合预期，而利率市场已经计价到明年底的降息幅度。短期内，黄金市场将关注美联储政策的实质变化，以及特朗普政府新政策基调的评估。

【铜】

铜市场方面，夜盘铜价小幅收低，但精矿加工费略有回升，总体仍处于低位。近期国内冶炼产量增速放缓，而下游需求总体稳定向好，特别是电网和家电行业。新能源渗透率的提升也有望巩固交通设备行业对铜的需求。然而，地产数据依然低迷，需要持续关注。整体来看，铜价短期可能企稳，投资者应关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。

【锌】

锌市场方面，夜盘锌价同样小幅收低。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，国内锌产量出现减产迹象。但下游行业如汽车、基建和家电表现良好，地产行业刺激政策也持续出台。因此，锌价短期可能反弹。投资者应关注美元、人民币汇率以及冶炼产量的变化。

【铝】

铝市场方面，夜盘沪铝主力合约收涨0.88%。上周五有关部门宣布取消铝材出口补贴，对电解铝消费产生一定影响，从而利空国内铝价。但从基本面来看，氧化铝盘面有所回落，但现货表现依然强势。近期西北地区运输问题改善，打断了国内电解铝去库趋势。展望未来，宏观环境下有色板块或整体承压，但低库存为铝价提供了一定支撑。短期内，铝价或小幅下调后持稳运行。

【镍】

镍市场方面，夜盘沪镍主力合约收涨0.95%，镍价整体处于震荡运行中。据SMM消息，印尼RKAB配额审批继续放量，印尼内贸红土镍矿或出现边际宽松的趋势。而菲律宾镍矿主产区雨季将至，市场预计当地可供出口镍矿量将减少。我国镍生铁生产利润有所修复，但下游不锈钢需求前景不容乐观。因此，短期内镍市预计多空因素交织，镍价或宽幅震荡运行。

【碳酸锂】

碳酸锂市场方面，根据SMM数据，供应端周度产量环比增加，其中锂辉石提锂和回收提锂产量增加，而锂云母提锂和盐湖提锂产量环比下降。需求端方面，预计11月三元材料产量环比下降，磷酸铁锂产量环比增加。库存端方面，碳酸锂库存环比下降，下游库存减少，其他环节增加，冶炼厂库存减少。尽管生产端复产情绪高涨，但市场对于碳酸锂中长期过剩格局的预期并未扭转。因此，需警惕高持仓下盘面大幅波动的风险，生产企业可依据自身情况择机锁定生产利润。

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