邹慧：兴业基金研究部权益研究总监，兴业研究精选混合等基金经理，拥有18年证券从业经验，复旦大学金融学专业硕士研究生背景。他曾在湘财证券、金信证券、长江证券、东方证券等机构任职，2018年3月加入兴业基金。邹慧擅长宏观视野下的资产配置与深度个股挖掘，秉持“大胆假设、小心求证”的投资理念。

　　精彩观点概述：

　　1)今年经济复苏方向明确，全年将是经济复苏与政策发力的接力阶段。

　　2)今年市场环境优于去年，值得积极配置。

　　3)预计市场风格均衡，成长方向看好计算机、通信、传媒及新能源新技术。

　　4)人工智能与数字经济是大势所趋，产业周期刚刚开始。

　　5)新能源领域因技术破局者不断涌现而壮大。

　　6)中国特色估值体系建立过程中，央企国企投资机会显著。

　　详细访谈内容：

　　邹慧表示，今年国内经济修复和市场信心恢复较为确定，政策发力早、力度大，预计政策效果将逐步显现。同时，我国经济内生性动能较强，PMI数据和高频数据显示出制造业和服务业复苏的韧劲。然而，历史上每一轮复苏都充满挑战，今年潜力释放需要时间，宏观政策环境预计将持续偏暖。

　　对于A股市场，邹慧认为今年市场环境比去年好，不利因素正在改善。海外方面，美国通胀和美联储加息周期接近尾声，提升人民币资产吸引力；国内方面，疫情防控政策优化和经济稳增长发力，政策和经济环境好转。市场经过调整后，风险溢价和估值水平具有性价比，值得积极配置。

　　在成长方向上，邹慧看好计算机、通信、传媒以及新能源新技术和新应用。这些领域在政策和基本面上迎来转折，代表先进制造的发展方向，有望找到盈利和估值双击的细分领域。

　　科技板块方面，邹慧认为人工智能和数字经济的发展是大势所趋，相当于一次新的工业革命。数字经济投资主线从信息化+到数据安全再到人工智能，核心都是数字化对各行业的赋能。虽然部分个股和板块短期上涨较大，但产业趋势才刚刚开始。

　　在有色金属配置上，邹慧基于经济复苏下游需求增长、供给端收缩、美联储加息周期结束和能源金属需求增加等因素，看好有色金属板块前景。

　　新能源领域，邹慧指出新技术和新应用持续产生，如光伏领域的POE、电镀铜，新能源车的芳纶隔膜，风电里的漂浮式海风等。这些细分领域的技术破局者推动新能源板块壮大。选股时，需综合考虑细分技术的行业空间、上市公司质地和估值性价比，并进行多维度交叉验证。

　　对于消费和医药，邹慧认为线下消费场景修复已体现在数据层面，但A股相关板块需等待宏观社零数据和一季报盈利数据验证后才能开启下一轮业绩成长收益。更看好医药板块，因医疗服务需求修复、盈利修复和估值较低。

　　邹慧非常看好未来央企国企的投资机会，认为央企国企是国家安全的重要保障，经过改革后经营体制现代化，更符合资本市场需求。在中国特色估值体系建立过程中，央企国企可起到基本盘作用，应重视其估值修复和估值提升的重要性。

　　在投资策略上，邹慧表示今年市场整体机会好于去年，将维持较高仓位。最看好两个方向：一是信创及新技术应用方向，涉及计算机、传媒、通信等行业；二是受益于产能供需缺口的上游商品，涉及有色、钢铁、煤炭等行业。

　　风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。购买基金时请详细阅读相关法律文件，了解基金具体情况。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本文信息仅供参考，不构成投资建议。购买基金产品时，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险测评，选择匹配风险等级的基金产品。

（文章来源：上海证券报）