AI导读：

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，A股市场或已见底，未来半年有复苏态势。他建议下半年A股配置应参考政策趋势，提振信心是关键。同时看好与经济关联度不高但属于顺周期板块的公司及“中特估”主题。

二季度以来，A股市场表现略显疲态，但瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，经济环比动能的走弱已在股市中过度反映，考虑到未来半年的经济复苏态势，市场或已触及底部。他近日在展望下半年A股行情时表达了这一观点。

据瑞银预测，A股市场整体盈利仍有约10%的增长潜力。这一预测基于两方面因素：一是上游利润的下跌对下游利润率的正面推动作用；二是公募基金的发行和外资资金的流入，将为A股估值的修复提供助力。此外，结合近日政治局会议的定调，预计市场估值将迎来一定的修复上涨空间。

孟磊强调，下半年提振市场信心将是影响市场的关键因素。他建议，A股总体配置思路应参考政策趋势。若政策刺激力度大，带动整体经济复苏强劲，与房地产及整体经济关联度较高的板块将更容易受益。

同时，孟磊也指出，在政策温和但不过度刺激的情况下，与经济关联度不高但属于顺周期板块的公司将获得收益。他建议投资者可选择一部分具有房地产相关属性，但并非直接挂钩房地产的板块进行投资。

此外，若政策刺激力度较弱，孟磊预计下半年主题投资将表现不俗，因为这些板块与经济周期的关联度相对较低。他仍相对看好“中特估”主题，认为国有企业利润今年有望跑赢市场，同时“中特估”对投资者的教育也使市场开始意识到国有企业与非国企之间的估值差距。

（文章来源：证券时报网）