嘉宾介绍：周涛，拥有13年的证券从业经验，曾担任国金证券研究所首席行业分析师、齐鲁证券研究所所长、浙商证券证券投资部总经理及浙商资本副总经理，自2017年起加入浙江浙商证券资产管理有限公司，担任总经理助理。

在经历2022年的市场波折后，周涛对2023年的积极因素、经济复苏节奏以及投资方向进行了展望。

周涛指出，2023年市场将迎来四大有利变化，包括政策预期、人民币汇率、全球流动性和经济基本面。由于2022年二季度低基数效应，2023年经济可能呈现倒V型走势。经济复苏将带动市场节奏分为三个阶段：预期变化、预期修正和业绩炒作，分别对应消费复苏、地产及顺周期、央企中字头概念三大投资方向。

以下为文字精华：

1.浙商资管周涛：2023年市场将迎来四大有利变化

周涛表示，2023年市场正在发生积极变化。首先，政策预期的变化涵盖了大政策和产业政策，如战略规划纲要2022-2035年对内需消费的规划。其次，人民币汇率在2022年大幅贬值后，预计2023年将保持稳定甚至升值，有助于吸引外资流入，特别是消费股。第三，全球流动性方面，虽然美联储继续加息，但加息节奏在明年中期可能放缓，有利于成长股表现。最后，经济基本面的变化将体现在上述因素的最终落地，推动顺周期表现。

2.浙商资管周涛：明年GDP或为倒V型，消费将成为经济引擎

周涛认为，由于2022年二季度是经济低点，2023年经济将呈现倒V型走势，二季度增速可能达到高点。经济的三驾马车中，出口在2023年可能转为负贡献，而消费和投资将成为新动能。消费方面，尽管面临消费场景、消费能力和消费冲动的挑战，但国家已出台扩大内需政策，刺激消费为经济增长作出贡献。

3.浙商资管周涛：市场节奏或分三个阶段

周涛指出，市场投资节奏与经济基本面预期有所不同。由于预期增速在二季度形成高点，市场可能在一季度提前炒作。2023年一、二月份可能形成相对高点，4月份左右可能形成低点。整个投资分为预期炒作、预期修正和业绩炒作三个阶段。

4.浙商资管周涛：市场节奏对应三大主题方向

周涛总结，市场节奏对应消费复苏、地产及顺周期、央企中字头概念三大主题方向。消费复苏基于预期变化，地产及顺周期也是预期的改变，而央企中字头概念则基于估值性价比高的逻辑。