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自中国证监会宣布暂停新增转融券规模以来，转融券市场经历显著变化，融券余额大幅下降。监管层三次对转融通政策调整优化，推动市场变化。多家基金公司和上市公司股东积极响应监管要求。

自2月6日中国证监会宣布暂停新增转融券规模后，转融券市场经历了显著变化。数据显示，截至2月21日，转融券余量已降至50.36亿股，较2月6日大幅下滑25.63%；转融券余额也减少了20.02%，达到700.82亿元。同时，融券余额亦大幅下降，A股融券余额降至439.36亿元，创下了2020年7月以来的新低。

转融券的出借期限多样，包括3天、7天、14天、28天和182天。据申万宏源证券分析师朱岚分析，今年以来，7天和14天期限的转融券数量占比分别为11.61%和83.05%，而182天期限的转融券数量占比极低，仅为0.12%。若展期期限特征与新合约融出期限相近，预计1个月内转融券余量将快速衰减，仅剩长期限的转融券余量。

转融券业务自2013年启动以来，前几年发展缓慢，但2020年迎来快速增长，公募基金、社保、私募基金、QFII及上市公司股东参与度逐步提升，转融券和融券余额均突破1700亿元。方正证券金融首席分析师许旖珊指出，转融券是融券业务的重要券源，券商融券业务余额中，转融券融出余额占比高达77%。

去年10月以来，监管层对转融通政策进行了三次调整优化，包括加强融券业务逆周期调节、全面暂停限售股出借以及对融券效率进行限制。这些措施共同推动了转融券市场的变化。

多家基金公司迅速响应监管要求，暂停新增转融通证券出借规模，并审慎稳妥推进存量转融通证券出借规模逐步了结。同时，上市公司股东也积极响应，如国海证券的股东广西产投资本在出借期间内未实际参与转融通证券出借业务。