2024年步入中点，国内各大券商纷纷举办A股中期策略会，对下半年投资策略及行业配置进行深入探讨。各大券商的策略报告亮点纷呈，如“向新重塑，耐心资本”和“波动中寻找‘定力’”等关键词，勾勒出下半年投资蓝图。部分券商预测，A股在未来半年或将迎来较好投资机会，行业配置上，新质生产力、中国企业“出海”及红利主题备受瞩目。

市场积极因素正逐步累积

海通证券指出，全年来看，市场积极因素正逐步累积。新“国九条”为金融强国目标定下基调，为资本市场描绘了宏伟蓝图。资本市场正围绕服务实体经济、培育新质生产力及护航经济高质量发展等主题，启动新一轮全面深化改革。随着政策持续发力，下半年宏观与微观基本面有望进一步改善，A股市场中期主线将逐渐清晰。在深化改革背景下，挖掘具有长期成长潜力的公司尤为重要。

开源证券策略首席分析师韦冀星认为，当前中国正处于新的发展范式中，新“国九条”有望推动A股生态进化，奠定“长牛”基础。未来A股投资将回归基本面，市场或转向高盈利能力与高业绩质量并重的策略。

华泰证券研究所金融工程首席分析师林晓明则建议关注顺周期和必需消费行业。他认为，顺周期行业受益于大宗商品上行周期，而必需消费行业因需求刚性和成本传导能力，同样具有较高的投资价值。

新质生产力成为投资焦点

在策略会中，各家券商结合自身优势，从不同角度提供投资线索。中期策略报告显示，新质生产力、中国企业“出海”及红利主题将成为下半年投资热点。

开源证券宏观经济首席分析师何宁表示，新质生产力对推动经济高质量发展至关重要。数字经济、AI、工业机器人、低空经济、智能驾驶等行业正快速发展，成为经济增长新引擎。与国际先进水平相比，这些行业在规模、应用及技术方面仍有较大成长空间。

天风证券策略首席分析师吴开达指出，科技行业细分领域估值适中，盈利增速较快。他建议关注软件开发、IT服务、生物制品、光学光电子和计算机设备等。

国投证券首席策略分析师林荣雄认为，下半年市场风格或将重返大盘股，高股息大盘价值股和“出海”大盘成长股表现可期。中小盘投资价值主要体现在AI和新质生产力产业配置及并购重组事件驱动上。

国海证券研究所副所长、策略首席分析师胡国鹏表示，当海外需求与价格趋势共振时，出海板块将呈现业绩驱动行情，核心标的以工程机械、汽车、家电等优势制造业为主。

韦冀星综合分析称，行业配置上，看好国企红利蓝筹作为中长期底仓，同时看好工程机械、商用车、家电等制造业“出海”，食品饮料、医药等低估低配的核心资产，以及半导体、养殖、油运、船舶等独立景气周期。（文章来源：证券日报）