今年以来，A股市场在震荡中前行，截至6月12日，上证指数累计上涨2.10%，而深证成指和创业板指则分别下跌2.67%和5.92%。尽管市场波动，但资金流动性逐渐趋向宽松，整体资金面情况已显著改善。数据显示，截至6月11日，年内北向资金净流入额达到808.31亿元，上市公司回购金额更是高达931.73亿元，同时，ETF市场也成为A股市场增量资金的重要来源，资金净流入超过3400亿元。

机构专家指出，股市估值修复尚需时日，需等待政策推动或全球流动性改善等积极因素的催化。随着资本市场改革的深入，预计下半年A股市场的资金面将整体保持稳定，并有望向好发展。

具体来看，A股市场的资金面改善趋势明显。截至6月11日，北向资金累计净流入808.31亿元，其中沪股通资金净流入982.40亿元，深股通资金净流出174.09亿元，显示出北向资金对银行、电子、电力设备等行业板块的显著加仓。个股方面，宁德时代、招商银行、长江电力等蓝筹股成为北向资金加仓的重点。

同时，上市公司回购股票的金额也创下了历史同期新高。截至6月11日，已有超过1500家上市公司回购股票，合计金额达931.73亿元。其中，药明康德、三安光电等科技龙头企业的回购金额位居前列。

此外，ETF市场也为A股市场带来了大量增量资金。数据显示，今年以来股票型ETF资金净流入超过3400亿元，其中易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基ETF的净流入额尤为显著。

中金公司研究部国内策略首席分析师李求索认为，年初以来，供需两端因素共同推动了A股资金面的边际改善。供给端方面，宽基ETF获得大量资金净流入，全球资金再配置也带动了北向资金回流。需求端方面，随着IPO和再融资、减持制度的优化，A股股权融资、减持规模明显回落。

展望未来，机构专家对下半年A股市场的资金面持乐观态度。中信证券首席经济学家明明指出，当前股市估值仍处于极低水平，未来股市大幅调整的风险已经明显收敛。但股市估值修复仍需等待政策发力或全球流动性改善等利好因素的催化。

李求索也表示，展望下半年，在我国经济内生增长动能改善仍需政策支持的背景下，货币政策可能仍有放松空间。同时，海外方面美国经济有望降温、通胀回落，美联储降息或逐渐开启，这将为A股市场带来全球资金再配置的机会。

海通证券策略首席分析师吴信坤则认为，下半年A股资金面和基本面或迎来积极变化。尤其是外资方面，更偏长线配置的稳定型外资仍有较大的流入空间，海外环境的改善也有助于推动外资回流。

（文章来源：中国证券报）