当地时间11月22日，美国当选总统特朗普提名曾担任索罗斯基金管理公司首席投资官的亿万富翁贝森特为财政部长。该提名迅速引发市场反应，投资者从“特朗普交易”转向“贝森特交易”。

荷兰合作银行分析师指出，贝森特作为成功的宏观对冲基金经理，倾向于将美国预算赤字降至GDP的3%，这增加了“特朗普交易”被淡化的可能性。

贝森特在被提名后表示，他的政策重点是兑现特朗普的减税承诺，包括使减税措施永久化，取消对小费、社会保障福利和加班工资的征税，推进关税政策并削减开支，同时保持美元作为全球储备货币的地位。他提出了“3-3-3”政策，即到2028年将预算赤字降至GDP的3%、通过放松管制实现3%的GDP增长、每日增产300万桶石油或等量能源。

在经济增长方面，贝森特主张通过放松管制、扩大能源生产、控制通胀来实现3%的实际经济增长目标。在控制赤字方面，他表示将敦促特朗普将赤字降至GDP的3%。在能源政策领域，他主张增加原油产量以抑制通胀预期。在关税政策方面，他试图淡化特朗普的贸易威胁，称其为谈判策略。

市场迅速转向“贝森特交易”，预计特朗普2.0时代的财政政策将采取循序渐进的方式，分阶段实施关税政策，缓解市场冲击。资管巨头保德信固定收益联席首席投资官皮特斯表示，市场非常担心更极端的人选，而贝森特被认为是“房间里的成年人”，受到市场欢迎。

美元和加密货币周一逆转涨势转跌，而美债美股则同步上涨。美债成为“贝森特交易”下的最大赢家，10年期美债收益率一度下跌14个基点至4.27%。这源于市场预期贝森特将更遵循财政纪律，不至于令美国财政赤字再过度恶化，同时贝森特也极力缓和市场对再通胀的担忧。

市场普遍认为，贝森特的提名将支持美股继续上涨，并提高美股宽度，除了大盘股，小盘股也有望迎来一波涨势。同时，市场也预期贝森特的提名将持续利好美债市场。

然而，对于美元走势的更长期影响，市场仍需保持谨慎。特朗普随后宣布将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税，并对中国商品额外征收10%的关税，美元指数随即迅速短线拉升。

三菱日联金融集团提示，市场对“贝森特交易”整体需更加谨慎，因为财长并非设计贸易关税实施战略细节的人，在特朗普政府下，只有总统才能推动政策。

（图片来源：网络；文章来源：第一财经）