2024年中央经济工作会议预计将于12月中旬召开，会议将深入分析当前经济形势，并为2025年经济工作设定目标。据预测，会议将继续秉持积极态度，对明年宏观政策进行定调，并推出一系列新政策部署，旨在显著提振市场信心。具体措施包括：加速专项债发行以化解债务问题；推动城中村改造、土地收储及需求侧政策放松以稳定房地产市场；扩大商品消费“以旧换新”活动，并拓宽服务消费供给；聚焦产业升级、自主可控及民企参与的科技和产业政策；以及深化资本市场改革与国企改革，改善投资者回报。

会议预计在12月中旬召开，并维持积极定调。

根据历史数据分析，中央经济工作会议通常在12月中旬举行。近期政策层面推出的一系列增量政策和积极表态已极大提升了市场预期，不仅有助于完成今年的经济增长目标，还为明年的市场提供了乐观指引。尽管会议通常不公布具体经济指标，但预计将继续维持加码逆周期调节的积极基调。明年经济增速目标或维持在5%左右，赤字率有望提升至4%；特别国债额度或为3万亿元，其中1万亿元用于补充商业银行资本金，2万亿元用于国家重大工程投资和消费品补贴；新增专项债规模或超过4万亿元。

后续政策有望在多个领域提出新要求、新部署：

化债：将加快专项债额度下放和发行，以降低政府资金压力，聚焦民生保障，并加速企业欠款偿还。预计5年内可节约6000亿元利息支出，缓解“三保”支出缺口，并推动上市公司政府负债偿还。

房地产：政策密集出台，包括城中村改造、土地收储及需求侧政策放松，以推动市场止跌回稳。城中村改造有望带动投资，货币化安置将提高居民改造意愿。供给侧将加大收购存量房作为保障性住房，需求侧将降低公积金及按揭贷款利率，放松高能级城市限购。

消费：将延续扩容“以旧换新”活动，并拓宽服务消费供给，以扩大内需。预计特别国债支持消费力度将提升，可能纳入消费电子产品。同时，将出台促服务消费高质量发展文件，关注免签政策扩大及文旅、养老、育幼等服务新体系的构建。

科技和产业政策：将聚焦产业升级、自主可控及民企参与。科技创新仍是经济工作的重点，将统筹推动传统产业升级与新兴产业发展，实现科技高水平自立自强，并充分发挥民营企业积极性。

资本市场改革：将持续出台政策，引导预期、注入信心。将强化分红和增持回购力度，提升上市公司投资价值；加大引导耐心资金入市；鼓励高质量并购重组。

国企改革：并购重组成为增强核心竞争力的关键路径。将组建新央企集团推进专业化整合，聚焦主责主业，积极布局新质生产力，并破除一级市场难题。

风险因素包括全球地缘政治局势恶化、中国宏观经济修复放缓、发达经济体经济下行、国内宏观政策不及预期及改革进展不及预期。

（文章来源：中信证券研究）