在中国资本市场持续合规与稳定发展的浪潮中，融资融券业务日益成为投资者瞩目的焦点。界面新闻近日从多家券商处获得消息，中证协已起草《证券业务示范实践第X号-融资融券客户交易行为管理》草案，并正向券商广泛征求意见，标志着两融业务即将迈入全新的监管纪元。

该《示范实践》全面覆盖，分为五章，包括总则、关联人识别与穿透核查、客户异常交易行为管理、客户“绕标套现”交易管理、客户融券及出借交易管理。这一系列的规范旨在进一步细化两融业务的管理流程，确保市场的健康运行。

草案明确指出，两融业务中部分投资者通过融资融券交易规避监管，实施“绕标套现”，这不仅违反了交易规则，更埋下了严重的风险隐患。为此，券商需强化前端控制、风险监控及事后管理，全方位守护市场安全。

在关联人识别与穿透核查方面，《示范实践》详细列出了券商应关注的重点，如实际受益人、实控人、大股东、董监高等特定投资者，以及机构法人、金融产品、跨业务、跨主体关联人等。同时，针对不同客户类型，采取差异化的信息收集及关联关系识别方法，确保核查的准确性和有效性。

对于客户异常交易行为管理，草案结合业务实践，列举了常见异常交易行为，并梳理了券商的管理方式，如提醒、制止、信用重检、额度调整、限制交易以及建立黑名单制度等。对于存在异常交易行为的客户，券商可根据情节严重程度，采取包括信用等级重检、授信额度调整、限制合约展期、单方面上调融资利率、限制合约开仓、强制平仓等在内的多项风控措施。

此外，《示范实践》还强调券商应建立严格的客户准入机制，加强投资者融券及出借行为管理，防范违规减持与不当套利等行为。对于单一客户出现的大额融券交易，券商需深入分析其背后的动机，判断是否存在绕道减持或不当套利行为，并采取相应措施进行核查。

在风险监控方面，券商需对融资融券“绕标套现”行为风险账户进行严密监控，采取包括增加大额授信客户担保品提取审批、设置“绕标套现”行为检测、日常盯市与异常交易管理相结合、定期组织排查等方式，确保风险可控。

同时，草案还对客户融券交易管理方式及客户出借准入进行了规范，要求券商在客户“绕标套现”行为发生后，通过加强展期管理、签署补充合同、提高预警线和平仓线标准、要求客户出具还款计划等措施，分层次分阶段压降其“两融绕标套现”规模。

这一系列举措的出台，无疑将为融资融券业务的健康发展提供有力保障，进一步推动中国资本市场的稳定与繁荣。（文章来源：界面新闻）