AI导读：

11月25日，MSCI中国指数半年度审核结果正式生效，新增4只中国股票，包括首创证券、华勤技术、龙芯中科、天风证券，同时剔除20只股票。A股权重在MSCI指数中逐步提升。

11月25日盘后，全球知名指数公司明晟（MSCI）正式实施了其MSCI中国指数的半年度审核结果。本次调整中，该指数新增了4只中国股票，同时剔除了20只股票。

新增4只中国股票

MSCI在日前公布的半年度审核变更结果显示，调整自11月25日收盘后生效。本次纳入MSCI中国指数的4只新股票分别为首创证券、华勤技术、龙芯中科和天风证券。

与此同时，MSCI中国指数也剔除了包括爱奇艺-ADR、广汽集团和滔搏两只H股，以及口子窖、光线传媒、汤臣倍健、中远海发、白云机场、恒逸石化、海信视像、远兴能源、扬农化工、乐普医疗、丽珠集团、均胜电子、海油工程、上港集团、裕同科技、万达电影和伟星新材等17只A股在内的20只中国股票。

依据市值和流动性等客观指标调整

MSCI每年对所有指数进行四次例行调整，其中5月和11月的半年度审议调整幅度较大，而2月和8月的季度审议调整幅度较小。这些调整主要基于市值、流动性等客观量化指标。

华泰证券对2021年以来14轮MSCI中国指数调整进行复盘发现，在调整结果公告日至调整生效日期间，新纳入MSCI中国指数的A股标的往往能获得稳定的超额收益，而港股因调整幅度较小，其规律相对较弱。

此外，5月和11月的半年度调整因幅度更大、范围更广，对相应个股的影响也更为显著。在半年度调整中，新进A股标的在兑现区间内的超额收益中值达到1.2%。相比之下，同期被调出的A股标的则略微跑输市场。

近年来，A股权重在MSCI指数中持续上升。华泰证券在研报中指出，中国资产在MSCI新兴市场指数中权重的提升往往伴随着北向资金在生效日当天大幅净流入A股。例如，在2019年MSCI对A股“三步走”纳入扩容周期中，生效日当天北向资金平均净流入A股达到127.6亿元。

（文章来源：中国证券报）