AI导读：

中信证券研报认为，换电模式相较于充电更高效安全，随着行业生态完善、电池成本下降，换电市场值得关注。短期利好换电设备企业，中长期看好换电运营企业盈利弹性。

中信证券最新研报深度剖析了新能源汽车换电模式的潜力与机遇。报告指出，换电相较于充电，以其高效性、高安全性及电网友好性等优势，成为更具前景的补能方式。特别是在车电分离模式下，换电模式能大幅降低新能源汽车的初始购置成本，为消费者带来实惠。尽管过去换电模式的推广面临诸如初始投资大、换电标准不统一、换电车型有限等挑战，但当前形势已发生显著变化。一方面，随着车企、电池企业等多方力量的共同推动，换电行业生态正逐步完善，换电标准逐步统一，换电“朋友圈”持续扩大，且换电站的远期规划建设目标已清晰可见。另一方面，电池投资成本的下降以及换电车型的日益丰富，将进一步提升换电站运营的经济性，为换电市场的长远发展奠定坚实基础。从产业链投资机会来看，短期内，换电设备企业将从换电站建设的加速中直接受益；中长期而言，换电运营企业在完成换电站布局并跨越盈亏平衡点后，将展现出强劲的盈利弹性。