当初我们购买这些“理财产品”时，资金都流向了对方提供的XX供应链公司、XX实业公司的账户。如果这些交易涉及非法金融活动，为何相关银行从未提示风险？某三方财富管理公司X财富因涉嫌非法集资被立案侦查后，投资人张女士提出了这样的疑问。

像张女士这样心存疑虑的投资人数不胜数。证券时报记者根据投资人提供的银行流水追踪发现，这些频繁与私人账户进行大额资金往来的对公账户，大多是空壳公司。

破坏金融管理秩序、金融诈骗等犯罪均属于我国《反洗钱法》重点关注的洗钱上游犯罪。X财富操控空壳公司、频繁进行大额交易、交易对手多为自然人账户、资金去向不明，这些交易行为的风险特征十分明显。

银行作为资金流转的核心，其反洗钱工作的效率和准确性对于及时识别和阻断非法集资等活动至关重要。然而，一些金融机构在反洗钱机制、可疑线索识别能力和执行力方面存在不足，导致对非法集资犯罪的防范打击力度减弱。

高额流水

非法集资等金融犯罪是反洗钱长期监测的重点难点。这类犯罪往往披上“投资理财”的外衣，涉案金额巨大、牵涉人数众多。不法分子利用空壳公司分散转账，隐蔽性强，账户识别和关联难度大。

2024年9月，X财富因涉嫌非法集资被公安机关立案侦查。记者调查发现，在募资环节，X财富控制的数十个空壳公司以独立第三方身份出现，投资人的资金打入这些账户，构成庞大资金池；在投资环节，资金投向与募集说明书严重不符，大部分资金去向不明。

记者汇总了数百名投资人与X财富控制公司之间的逾3700笔大额转账信息，这些交易集中在X财富爆雷前两年，单笔交易金额均超过5万元。

其中，私转公（投资人向X财富控制公司转账）流水超1800笔，涉及金额14.04亿元；公转私（X财富控制公司向投资人转账）流水超1900笔，涉及金额13.97亿元。从转账主体看，X财富爆雷前两年，与其进行资金往来的公司超过40家，银行账户超过110个。

考虑到X财富全国客户超4万人，实际转账金额远超此数。巨额异常资金进出账户，X财富为何能逃脱反洗钱监管？

反洗钱专家李振星表示，过去银行在打击非法集资等洗钱犯罪方面效果不佳，主要有两方面原因：一是犯罪伪装成正常公司业务，不易被发现；二是中小银行监测和分析能力薄弱。

可疑交易

金融机构报送的交易监测分析报告是反洗钱机制的核心。根据《反洗钱法》等相关规定，金融机构应提交大额交易和可疑交易报告。

记者统计发现，X财富控制公司和投资人之间的银行流水多达到大额交易报送标准。对于可疑交易的识别，更多依赖工作人员的判断。

某国有银行反洗钱团队负责人表示，可疑交易报送不以金额为标准，而是结合客户情况、业务性质作出判断。银行反洗钱模型筛选出可疑线索后，工作人员会进行排查和分析。

X财富控制的多个账户存在频繁交易行为，可能触发银行监测阈值。例如，国裕供应链管理有限公司在上海华瑞银行的账户，在统计期间内有多次一日10条以上、连续多日频繁交易的公转私记录。

线索寻踪

X财富被立案侦查后，投资人质疑银行在反洗钱监控环节是否存在违规。监管部门回复称，经调查，上海华瑞银行存在未有效履行反洗钱义务的情形。

李振星认为，银行可能提交了大额交易和一般可疑交易报告，但大多数不会引起后续监管动作。重点可疑报告才能引起直接跟进。由于全国金融机构每天提交的大额和一般可疑报告数量庞大，排查耗费大量人力和时间。

如何精准识别重点可疑报告是反洗钱分析的关键。目前，金融机构对于重点可疑线索的分析和判断尚不成熟，存在误报率高、审慎过度等问题。

空壳公司

X财富控制的空壳公司众多，账户分散于不同银行，且这些公司之间无股权关联，难以穿透到实控人。这导致分析人员难以觉察公司间关系、识别账户风险。

即使未发现账户关联，仅就公司特征而言，银行也有机会在尽职调查环节识别风险。记者调查发现，X财富控制的开户公司大多显示缴纳社保人数为0、实缴资本为0，公司注册地多为虚拟地址，空壳属性明显。

客户尽职调查是反洗钱工作的基础。李振星表示，像空壳公司这种情况，系统预警后，如果发现企业资质不足以支撑其经营收入和资金往来，可能会推测为异常场景并提交重点可疑报告。

记者统计发现，X财富控制的银行账户集中开设于12家银行的20余家支行，集中开户特征明显。此外，这些空壳公司还存在大量异地开户情形，加大了银行监管难度。

银行回应

记者联系了上海华瑞银行、浦发银行、光大银行上海分行，核实银行对相关账户的反洗钱义务履职情况。

光大银行上海分行表示，X财富控制的公司开户时提供的身份证明文件真实有效，严格执行了开户审核制度，并对异地企业加强了开户真实性审核。自2020年5月起，对X财富控制的20余家公司上报一般可疑交易报告47次，并于2024年2月报送了重点可疑报告。

上海华瑞银行回复称，对客户经营地址进行了实地调研，并履行了尽职调查工作，客户开户资料符合要求。对于是否提交可疑报告，未正面回复。

截至发稿，浦发银行未回复。

打击加力

随着金融机构可疑报告报送效率提高，人民银行反洗钱中心每年接收的可疑报告数以百万计。仅靠监管反馈和调查远远不够。

银行会根据风险判断对账户采取措施，如限制非柜台交易、调低交易限额等。新《反洗钱法》的实施将促使金融机构建立更细致的管理体系，增强风险意识。

今年以来，监管部门已对多家银行违反反洗钱行为作出处罚。客户身份识别、大额交易和可疑交易甄别报送、与身份不明客户交易是金融机构被处罚的常见原因。

对于金融机构而言，建立科学有效的反洗钱可疑线索筛查体系、提高报送准确率、提升工作人员调查和分析能力仍是一项长期挑战。

（文章来源：证券时报）