近日，国家金融监督管理总局发布指导意见，旨在促进金融资产管理公司高质量发展并提升监管质效。其中，强调了做强做优不良资产收购处置业务，以化解中小金融机构、房地产等领域风险。

在监管政策持续优化的背景下，近年来消费金融公司不良资产处置力度显著提升。一方面，不少消费金融公司正加速批量转让不良资产，呈现出逾期时间缩短、定价降低等新特点；另一方面，地方AMC成为接盘“主力”，其接盘能力也在不断升级，正从“简单清收”向“精细化运营”转型。

账龄短、价格低成不良资产新趋势

4月10日，南银法巴消金挂出年内第三笔个人消费贷款批量转让项目公告，涉及3216户个人不良债权，金额合计2.7亿元。这仅是近期消金公司加速处置不良资产的一个缩影。

据银登中心数据，今年以来，南银法巴消费金融、平安消费金融等多家机构积极参与不良贷款转让业务。2024年，消费金融公司的不良贷款转让成交规模达414.4亿元。

与往年相比，近期消金公司转让的不良贷款账龄缩短、定价降低。例如，南银法巴消金近期转让的债权加权平均逾期天数仅为5个月左右，平安消费金融转让的债权中，逾期1年内的本金占比达21%。

多家消费金融公司加速出清不良资产，背后是行业对市场预期的调整。随着行情波动，消金公司更希望“轻装上阵”，即时抛包袱，以缓解不良压力和拨备核销压力。

同时，不良贷款定价也普遍较低，1折以下已成为常态。例如，蚂蚁消金的一期个人不良资产包起始价仅为未偿本息总额的0.86折。

这些“物美价廉”的不良资产包背后，隐藏着消金公司提前“拆弹”的风险逻辑。加速不良资产处置有助于优化资本结构，降低潜在风险敞口。

博通咨询资深分析师王蓬博指出，在当前环境下，消费金融机构加速不良资产处置能更好地应对市场波动与监管要求。招联首席研究员董希淼也认为，批量转让有助于消费金融公司减轻无效资本占用，促进消费和内需。

地方AMC接盘力量升级

在消金公司转让规模持续扩大的背景下，地方AMC成为主要受让方。银登中心数据显示，截至2024年末，地方AMC共受让不良贷款未偿本息1639.5亿元，占全年成交规模的七成。

随着市场扩大，地方AMC正从“简单清收”向“精细化运营”转型。多家地方AMC获批接入人行征信系统，这有助于解决信息不对称、信用评估滞后等难题，提高全生命周期管理能力。

接盘过程中，地方AMC与消金公司的合作流程也日趋成熟。转让完成后，双方会发布债务催收联合公告，强调用户信息处理方式。

然而，市场仍存在难点。部分地方AMC更倾向于购买对公不良资产，认为消金个贷不良资产处置麻烦。对于消费金融机构而言，批量转让也需谨慎选择受让方，以避免品牌信誉受损。

当前市场平均折扣率已接近历史低位，如何在风险出清与财务表现间取得平衡，仍是行业共同挑战。

（不良贷款转让业务参与主体结构图片来源：银登中心）

（文章来源：第一财经）