Deepseek爆火后，投资行业流传一则玩笑——没投基础大模型的投资人明显比投了的更高兴。这种情绪的转变，反映了AI2.0创投市场的瞬息万变，投资人开始重新审视投资逻辑。

　　此前“六小龙”概念兴盛时，头部AI创业公司估值高涨，投资人争抢份额。但如今，高估值可能成为负担，而DeepSeek的崛起，又让投资人看到了新的机会，纷纷寻求拜访其杭州总部与北京海淀分公司的机会。

　　DeepSeek的爆火，推动了AI2.0创投市场的技术革新。耀途资本创始合伙人白宗义表示，变量意味着机会，好赛道需要VC的参与。投资人的目光从“六小龙”转向DeepSeek带动的AI应用层机会，行业逐渐回暖。

　　九合创投COO张少宇指出，一级市场投资热度正在提升，DeepSeek爆火后，关注AI应用的基金增多，可看项目增多，投资人看项目的节奏也明显加快。

　　DeepSeek革新理念

　　AI2.0时代，DeepSeek的横空出世，让全世界看到了中国在人工智能领域的能力。启明创投创始主管合伙人邝子平认为，DeepSeek的背后是中国整个人工智能行业近十年的发展。它的出现，对中国AI行业的发展具有重要意义，让更多人相信AI已经可以落地，且成本降低。

　　DeepSeek的影响力同样波及海外市场。AI+创始人和投资人段雨嫣表示，DeepSeek对硅谷市场造成了积极冲击，对创业公司而言是利好消息。因为DeepSeek的热度，硅谷投资人与创投圈对中国创业者更加关注。

　　心资本Soul Capital合伙人吴炳见观察到，中国创业市场过去二十年，“卷”已成惯性。而DeepSeek改变了这一方向，中国AI开始进入技术外“卷”。大模型玩家们开始开源、发论文、贡献代码，分享核心方法，推动技术创新。

　　投资人推倒重来

　　作为AI应用派代表，金沙江创投主管合伙人朱啸虎对DeepSeek表达了投资意愿。DeepSeek的崛起，让多位投资人的投资逻辑与态度发生改变。

　　达晨财智合伙人、首席投资官肖冰表示，DeepSeek火了之后，行业尚未达到最终确定性局面，尚处于你追我赶的过程中。他认为大模型公司未来会分化，一切还未定局。

　　明势资本合伙人黄明明将AGI比作珠峰，认为目前大多数头部AI模型仅达到L2水平，正在向L3迈进。AI投资理念的转变拐点上，多位投资人侧重AI应用端的投资。

　　邝子平表示，目前机构对基础设施的投资已能支撑应用落地，所以更多关注应用层面的投资，2025年AI应用的爆发值得期待。

　　聚焦全球市场，海内外AI应用差异明显。白宗义认为，美国一级市场对AI应用侧的投资占主导地位，而中国产业生态投资中，硬件和软件相对平衡，硬件领域的投资更符合中国资本市场鼓励的方向。

　　整体来看，LLM仍在技术变动期，对AI应用创业者来说，太早固定PMF并非好事。吴炳见表示，AI应用创业是冲浪，判断下一个模型能力的浪头在哪里很关键，灵活转型很关键。

（文章来源：第一财经）