2022年A股市场波动频繁，低风险的中短债基金凭借其稳健表现，成为市场的“明星产品”，备受机构和投资者的青睐。然而，近期业内传出消息，中短债基金上报需提交“流动性管控说明”等补充材料，审批速度也有所放缓。

据中国基金报记者了解，这一举措可能与近期债券市场的大幅波动有关。为了保障中短债基金的稳健规范运作，监管机构对中短债产品的流动性提出了更高要求。业内人士透露，目前针对“流动性管控说明”的材料并没有具体说明，由各家上报产品的基金公司自行论证并提交。因此，短债基金的审批进度可能会受到影响，需要等待补充材料提交通过后才能继续推进。

值得注意的是，此前部分短债基金净值也曾出现大幅波动，监管曾摸底了解行业内其他基金公司旗下短债基金的运作情况，以防范流动性风险。此次要求提供“流动性管控说明”的补充材料，也是出于同样的考虑。

数据显示，截至12月7日，去年以来报会仍待批复的中短债或短债基金达67只。其中，包括南方夏元短债、中加聚丰短债等在内的多只基金已获受理并接到第一次反馈意见。然而，也有部分基金公司尚未接到补充材料的通知要求。

业内人士猜测，这一举措或与近期债券市场的大幅波动有关。数据显示，11月上旬，支撑债市做多的两大基本面逻辑均出现较大的政策变化，债券市场呈现熊市态势。这一波债券市场的波动影响巨大，不少债券基金和银行理财产品遭遇巨额赎回，部分基金净值出现较大回撤。

与此同时，债市调整也波及到了基金的发行端。受股票市场表现不佳影响，风险等级相对较低的短债基金相对受到市场欢迎。然而，在此次调整中，不仅债券基金面临了较大的赎回压力，短债基金的市场需求也遇冷。不少基金公司为了“保成立”，纷纷延长短债基金的募集期。

尽管面临市场调整的压力，但中短债基金作为短期理财的主要方式之一，依然是震荡市场之下最热门的品种。今年以来，短债基金规模实现爆发式增长，新发数量及规模也出现猛增。数据显示，截至12月8日，今年新设立的短债基金已超过79只，远高于往年同期水平。截至今年三季度末，中短债整体规模已逼近万亿，同比增幅超过九成。

业内人士表示，今年中短债基金发行爆发主要有两大原因。一是随着资管新规过渡期结束，银行理财产品收益中枢呈现下降趋势，中短债基金成为另一种闲钱投资选择。二是权益类市场持续震荡，市场避险情绪推高债券表现。同时，由于资金面非常宽松，短端利率持续下行，中短端债券表现相对较好。此外，中短债基金具有起购金额相对较低、申赎相对灵活、透明度高等优点，相对较为有市场。

谈及后市，不少人士认为未来债券市场仍具备较强的配置价值。尽管面临多重利空冲击，但债市宏观环境没有根本逆转。由于国内经济复苏乏力，货币政策不具备主动收紧基础。因此，债市没有大幅调整的基础。短期收益调整使债市赔率改善，关注利空兑现后的博弈机会。

（文章来源：证券时报）