具有股债双重属性的可转债，今年以来的表现尤为抢眼。最新统计数据显示，截至4月底，中证转债指数年内涨幅已超过2%，可转债主题基金的业绩也随之得到了显著提振。然而，在近五个交易日中，中证转债指数出现了小幅调整，这一变化引发了市场对其后续走势的广泛讨论。

业内人士指出，尽管可转债的整体估值在今年以来有所提升，但伴随着经济复苏和结构性行情的演绎，可转债市场中的投资机会依然丰富。转债溢价率的调整，更是为投资者提供了布局良机，那些绝对价值被低估的可转债标的尤其值得关注。

可转债基金业绩表现抢眼

数据显示，截至4月25日收盘，今年以来中证转债指数的涨幅达到了2.43%，而同期沪深300指数的涨幅为2.35%，上证50指数则微跌0.61%。可转债市场的强劲表现，显著提升了相关基金的业绩。

截至4月24日，市场中共存续44只（份额合并计算）可转债主题基金产品，平均收益率为2.29%，中位数为1.78%，正收益占比超过八成。其中，回报率最高的工银可转债债券基金年内涨幅高达11.78%，南方昌元转债基金、融通可转债债券基金、南方希元转债基金等收益率也均超过7%。

对于可转债基金今年以来的优异表现，多位基金经理表示，这主要得益于去年权益市场整体承压以及债券市场剧震后，转债指数存在一定的修复空间。同时，上市公司近期密集发布的转债下修公告，也对可转债市场行情起到了重要的支撑作用。

短期调整或是布局良机

尽管可转债市场在近五个交易日中出现了一定程度的调整，但多位业内人士认为，这反而为投资者提供了布局良机。他们指出，伴随着经济复苏和权益市场走势向好，可转债市场的投资价值值得期待。

纯达基金转债策略基金经理张一叶表示，近期上市公司密集披露年报和一季报，其业绩变化及持仓动态可能带来市场波动。但与此同时，转债溢价率的快速回落也为投资者提供了更多配置机会。光大保德信基金总经理助理、固收多策略投资部总监黄波也认为，在低利率环境下，积极参与弹性类资产投资是投资者追求理想收益的重要途径之一。

关注性价比较高的标的

对于可转债后市的布局方向，多位机构人士表示，应重点关注那些性价比较高的标的。上海仟富来资产管理公司总经理许佳莹认为，短期热炒主题需谨慎参与，可重点关注医药、有色、半导体、券商、养殖等估值相对较低的板块。

张一叶则透露，后续挑选可转债个券的标准将从风控出发，根据舆情数据、公告信息、财报风控指标等选择风险可控的标的；优先选取绝对价值低估的个债；同时关注发行于2019至2020年的转债，这些转债今年有望迎来利率陡坡，上市公司将寻求更多的转股机会。

此外，从公募基金披露的一季报也可以看出机构可转债调仓动态。光大证券固收研究统计显示，截至2023年一季度末，可转债基金持有规模最大的是银行转债，其余仓位则集中在公用事业、农林牧渔和交通运输等行业转债。