中新社北京3月30日电 (记者王恩博)资本的“脾气”各不相同，有的急功近利，有的则深具耐心。在2025中关村论坛年会聚焦“硬科技投资”的分论坛上，与会者纷纷呼吁更多耐心资本涌现，为科技行业注入“超级助推器”。

　　不同于市场上那些追求短期收益的投机资金，耐心资本通常着眼长远，青睐初创企业、基础设施项目等需要长期耕耘才能开花结果的投资。其中，社保基金、养老金等堪称耐心资本的典范。

　　全国社会保障基金理事会副理事长王文灵指出，科技行业与耐心资本在风险收益特征上存在天然契合。科技企业往往在突破发展临界点前需经历漫长积累，一旦突破便可能迎来爆发式增长，这与耐心资本的投资周期不谋而合。同时，科技企业的发展离不开试错，耐心资本则可通过广覆盖、高赔率的策略来应对可能出现的失败风险，而这种策略正需要超大规模的资金支持，养老金、主权基金等恰好符合。

　　“跨周期的定力，正是耐心资本的核心优势。”王文灵强调，耐心资本能够凭借规模与时间换取胜利与赔率，将科技行业的极端不确定性转化为可量化的确定性。“展望未来，耐心资本必将成为科技行业的强大引擎。”

　　政府投资基金亦被寄予厚望，以长期主义精神支持创新。例如，北京新设立了8只政府投资基金，初始总规模达千亿元（人民币），专注于人工智能、医药健康、商业航天、新材料等高精尖领域的直接投资。

　　北京市政府副秘书长许心超表示，耐心资本需深刻理解周期，并给予创业者充分的信任与支持。他认为，近期的诸多现象级创新成果，都是“耐得住寂寞”的结晶。

　　为做好科技金融这篇大文章，许心超提出，改革投资考核机制是关键之一，“不能苛求每个投资项目都盈利”。同时，构建多层次、多元化、多维度的科技金融体系，共同营造适合创新的生态环境。

　　今年以来，中国在培育耐心资本、优化科创投资环境方面动作不断。

　　政府工作报告明确提出，完善创投基金差异化监管制度，加强政策性金融支持，加速发展创业投资、壮大耐心资本。《国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》也强调，为科技型企业提供全方位、全生命周期的金融服务。

　　中国工商银行副行长张守川认为，这为硬科技投资与发展铺设了“黄金赛道”。他透露，截至去年末，工行战略性新兴产业贷款余额已超3万亿元，制造业贷款余额更是突破4.4万亿元。目前，该行正积极推出“研发贷”，助力更多科技成果转化为实际生产力。

　　聚焦硬科技投资的产业化，国际欧亚科学院院士张景安提醒，应特别关注民营企业创新环境。他指出，中小企业能够快速将技术转化为产品，并实现规模化生产。“中小企业多为民营企业，因此，民营企业创新环境好，中国的创新环境才能真正好起来。”(完)

（文章来源：中国新闻网）

本文关键词：耐心资本，科技行业，政府投资基金，硬科技投资