截至7月31日，可转债市场在7月份的发行规模已突破300亿元大关，前7个月累计发行规模更是超过千亿元，达到1016.22亿元，占A股再融资总规模的约22%。这一数据彰显了可转债市场的强劲增长势头。

具体来看，7月份成为发行高峰，共有30家上市公司合计发行了305.81亿元的可转债，创下了年内单月最高值。而在2月份、3月份及4月份，发行规模也均保持在百亿元以上。此外，公募基金对可转债的持有市值也持续攀升，二季度末已达到3171.7亿元，环比增长7.01%，再创新高。

国海证券固收首席分析师靳毅指出，全面注册制落地后，可转债发行审核进度加快，预计下半年可转债供给将保持充足，有助于缓解新券高估值的压力。同时，沪深两市可转债存量规模也持续增长，截至7月31日已达到8770.31亿元。

市场表现方面，今年前7个月中证转债涨幅为5.27%，虽然略低于同期上证指数的6.53%，但可转债市场依然展现出稳健的增长态势。估值方面，全市场可转债的平均价格达到133.98元，平均转股溢价率为45.21%，部分可转债转股溢价率甚至超过100%。

华创证券固定收益首席分析师周冠南认为，可转债估值已达到较高水平，未来估值或将小幅压缩。同时，纯债利率继续大幅下行的概率较小，估值支撑力趋弱。但审批加快和预案储备充足将补充可转债新券供给，缓解供需紧张格局。

可转债作为当前机构投资的重要标的之一，吸引了大量机构投资者的关注。展望未来，周冠南建议可转债配置可重点关注“政策催化+预期向好”的低位顺周期板块、估值有望修复的大金融板块以及经济复苏背景下的主题板块交易机会。

（文章来源：证券日报，图片已保留）