AI导读：

本文解析了可转债市场中的传统套利策略，即利用可转债与正股之间的价格差异，通过瞬间买入并卖出的操作获取相对确定的利润。

所谓“套利”，指的是在某一特定时间点，某个产品的卖出价格明显高于买入价格，从而形成一个明确的价格差异。利用这一差异，投资者可以通过瞬间买入并卖出的操作，获取相对确定的利润。在可转债市场中，有一种传统的套利策略，被称为“套出点股票”。

这种策略的核心在于利用可转债与其对应的正股之间的价格差异。可转债在二级市场上有一个市场价格，而其对应的正股同样也有一个二级市场价格。这两个价格在交易时间内会不断波动，但可转债与正股之间的转股比例是固定的。

举个例子，假设可转债的转换比例为10，正股的价格为20元/股，而可转债的市场价格为195元。如果你持有100股正股，可以先将这100股正股以20元/股的价格卖出，瞬间获得2000元现金。随后，你立即以1950元的价格购入10张可转债，并立即将其转换为正股。这一转换完成后，你的券商账户中仍然持有那100股正股，总股票市值仍然是2000元。但如果不考虑交易税费，你的持股成本实际上已经下降了50元。

这种套利策略虽然看似简单，但实际操作中需要投资者具备敏锐的市场洞察力和快速的交易执行能力。同时，由于市场价格的波动性和交易税费的存在，套利机会往往转瞬即逝，因此投资者需要时刻保持警惕，以把握可能出现的套利机会。