摘要 2022年9月以来，主要金融机构先后3次主动下调存款利率，尤其是中长期定期存款利率下调幅度显著。

2022年9月、2023年6月和9月，我国主要金融机构响应市场变化，主动三次下调存款利率，其中中长期定期存款利率的下调尤为突出。这一变化直接影响了广大储户的利息收入，使得传统的存款理财方式收益缩减。

面对这一形势，投资者们纷纷寻找新的理财出路，以期在保障资金安全的同时，获得更为可观的收益。此时，短债基金以其独特的优势进入了投资者的视野。

短债基金缘何成为投资界的新宠？

短债基金以其较高的回报潜力和较小的历史回撤，成功吸引了投资者的关注。尤其是在近年来市场震荡加剧的背景下，短债基金的稳定表现更是让其成为了投资者心中的“避风港”。

根据Wind数据统计，截至2023年12月3日，全市场短期纯债型基金数量已达769只（不同份额分开计算），合计规模高达9173.21亿元，较年初增长了近50%。这一数据充分说明了短债基金在市场上的受欢迎程度。

短债基金之所以能够在市场上脱颖而出，离不开其追求低波稳健的投资理念。回顾过去十年，短期纯债型基金指数的最大回撤、年化波动率均较低，而年化夏普比率（反映风险收益性价比）则较高。这些数据充分证明了短债基金在风险控制方面的优势。

对于那些对市场未来走势不确定、不喜欢波动、担心回撤风险的投资者来说，短债基金无疑是一个值得关注的选择。同时，即使是那些追求高收益、能够忍受高波动的投资者，也可以将短债基金作为资产配置中的一部分，以分散风险。

短债基金如何实现稳健投资？

短债基金之所以能够实现稳健投资，主要得益于其投资策略。短债基金属于纯债基金，不投资股票等权益类资产，只投资债券，且主要投资短期债券。

短期债券的剩余期限较短，通常在一年内到期。这意味着投资者可以在较短的时间内获得本金和利息的回报，从而降低了投资风险。此外，剩余期限较短的债券在市场上流通性更好，更容易变现，这也进一步降低了投资风险。

此外，在当前存款利率下调的背景下，短债基金的投资价值进一步凸显。由于债市走势与市场利率呈反向相关，因此在新发行、利率较低的债券购买欲望较低的情况下，投资者更偏好过往较高利率时发行的债券。这使得二级市场上已发行债券的价格上涨，从而推动了债券基金的净值增长。

当然，投资市场上也存在盛极而衰的风险。但招商基金基金经理李家辉表示，当前短债基金仍具备较多的利好因素，如地产政策影响钝化、债券供给偏弱、短债供给负增长等。这些因素为短债基金的发展提供了有力支撑。

同时，他也指出，当前债市的主要利空是资金面。但考虑到央行收紧政策引发债灾的可能性不大，因此从资金面角度考虑，短债基金可能存在一定的震荡。但总体来看，短债基金仍具备较大的投资价值。

（文章来源：招商基金）