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2025年1月，六大部委联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，着重指出在新股申购与上市公司定增领域，银行理财、保险资管将获得与公募基金同等的政策优惠。深交所对相关规定进行了修订，旨在激发银行理财和保险资管的入市积极性，并强化机构投资者的价格发现和资源配置作用。

本报讯 （记者毛艺融）2024年，中央政治局会议和中央经济工作会议明确部署，深化资本市场投融资综合改革，旨在打通中长期资金入市的关键障碍。2025年1月，六大部委联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，着重指出在新股申购与上市公司定增领域，银行理财、保险资管将获得与公募基金同等的政策优惠。

银行理财和保险资管作为中长期资金的核心组成部分，具有资金来源稳定、规模巨大、周期长、风险偏好低等特点。然而，目前这两类资金在参与新股网下发行和上市公司定增时仍面临不少限制。

为了激发银行理财和保险资管的入市积极性，并强化机构投资者的价格发现和资源配置作用，深交所对《首发承销细则》和《再融资承销细则》进行了修订，优化了银行理财和保险资管参与新股网下发行及上市公司定增的相关规定。

本次修订的关键内容包括：在IPO方面，新增理财公司作为网下投资者，并将银行理财产品和保险资管产品纳入A类配售对象，享受优先配售权，且配售比例不低于其他投资者。为保障机制平稳运行，暂不调整“四个值”孰低值的计算口径。

在再融资方面，明确了理财公司、保险公司管理的多个产品参与上市公司定增认购时，可以合并计算，视为一个发行对象，与基金公司、证券公司等保持一致。此外，两件规则均根据新《公司法》进行了相应调整。

本次修订是落实《实施方案》、推动资本市场全面深化改革、深化股票发行注册制的重要一步，将为中长期资金入市提供更多样化的产品工具，扩大银行理财和保险资管的权益投资规模，优化投资者结构，营造长期、价值、理性的投资氛围。

深交所表示，未来将在证监会指导下，继续研究优化发行承销机制，确保市场主体尽职尽责，共同维护良好的发行承销秩序。

（文章来源：证券日报）