AI导读：

TD Cowen发布利空报告，预测数据中心服务商维谛技术上半年设备订单量下滑。微软取消或延期数据中心租约数量超出预期，因算力过剩退出多个项目。阿里巴巴董事局主席蔡崇信提出美国AI泡沫论，引发市场关注。

令算力股投资者瑟瑟发抖的投行TD Cowen，周三再次发布“利空报告”，并预测数据中心一体化解决方案服务商维谛技术（Vertiv）上半年将面临设备订单量下滑的挑战。

受此影响，近期已腰斩的维谛技术股价再跌近10%，进一步加剧了科技股本已低迷的市场情绪。

在最新报告中，TD Cowen基于英伟达GTC、DCD Connect等行业活动的调研指出，尽管数据中心需求同比仍增长，但微软取消或延期的数据中心租约数量超出预期。分析师透露，因算力过剩，微软已退出美欧多个数据中心项目，总耗电量达2吉瓦。

值得注意的是，TD Cowen分析师今年2月曾披露微软放弃数据中心租约的消息，引发市场震动。这背后是微软修正激进算力扩张策略的结果，因年初修改了与OpenAI的算力供应协议。

分析师Michael Elias、Cooper Belanger和 Gregory Williams表示：“微软取消和推迟租约，表明数据中心供应相对于当前需求预测过剩。”

TD Cowen指出，微软解约后，谷歌和Meta接手部分欧洲算力租约，但难以完全弥补微软的空缺。

微软曾表示，本财年投资800亿美元建设数据中心，但此后支出增速将放缓。高管称，在扩张支持OpenAI项目后，支出重点将从新建转向现有设施配备。

TD Cowen还指出，运营超大规模数据中心的主要机构正重新设计设施以支持更高机架密度。在此过程中，企业放缓数据中心设备采购。例如，微软正确定液冷解决方案，谷歌也在推进重新设计工作。这类设计需特定设备，方案确定前无法下单。

这份报告让投资者想起阿里巴巴董事局主席蔡崇信提出的“美国AI泡沫论”。

蔡崇信本周在峰会表示：“我对美国AI领域投入的资金规模震惊。人们谈论的金额高达数千亿美元。我认为这并非必要。某种程度上，人们基于对未来需求的巨大预期超前投资，而非当前实际需求。”

（文章来源：财联社）