中央经济工作会议明确提出要“壮大耐心资本”，此举旨在吸引更多社会资本参与创业投资，优化金融结构，为经济高质量发展注入长期、可持续的金融动力。高质量发展的核心在于新质生产力，其特点包括高科技、高效能、高质量，与创业投资的高风险、高投入、高回报、长周期模式不谋而合。因此，发展耐心资本需对现有投融资模式进行创新，从政策机制、发展模式、产品设计、生态构建与人才培养等多方面入手，打造多层次的“耐心体系”。

　　首先，完善“耐心”政策是关键。发展耐心资本离不开良好的政策环境，特别是在支持科技创新和战略性新兴产业发展方面，需要构建更加系统、协同、稳定的政策体系，增强中长期资金投入的预期，为资本市场营造法治化、高标准的环境。同时，要加强财政、货币、产业、科技等政策的协调配合，避免短期政策波动带来的干扰，引导资本更好地满足多元重大政策目标，培养资本市场的长期主义文化。

　　其次，构建“耐心”机制是基础。耐心资本所投资的领域往往项目周期较长，需要打造激励相容机制，使耐心资本的提供方与需求方利益与国家战略价值最大化目标相契合。同时，要完善风险管理机制，提高市场投资机构的风控能力，并要求政府与行业对特殊风险进行把控与分担。此外，还需要建立科学合理的全生命周期考核机制，实现科技金融商业性与政策性的互补平衡。

　　再者，探索“耐心”模式是核心。发展耐心资本的关键在于打造“科技—产业—金融”良性循环的模式。一方面，要完善间接融资模式，鼓励银行推进金融资产投资公司（AIC）股权投资项目和投贷联动创新试点合作机制。另一方面，要加强直接融资渠道建设，推动更多优质创新企业通过直接融资发展壮大。同时，创投机构应聚焦投早、投小、投长期、投硬科技的目标，优化“募投管退”全链条。

　　此外，创新“耐心”产品是重要手段。与耐心资本相关的金融产品需要经历漫长的运行期，需依托金融逻辑进行设计和维护。例如，标准化金融产品的“耐心”程度与产品久期相关，反映了资产价格对利率变动的弹性。同时，耐心资本的产品体系呈现多元化发展格局，包括信贷、债券、股权、信托、融资租赁等多种类型。此外，金融业数字化转型也有助于提升耐心资本运营效率、降低成本、控制风险。

　　同时，塑造“耐心”生态是必要条件。发展耐心资本需要优化金融市场环境，促进不同层次的参与主体实现合作共赢、协同创新。具体而言，要打造产融合作新生态，促进多行业生态互补与融合，形成良好的“所有制生态”，并依托全国统一大市场建设，探索跨区域深层次合作，为耐心资本参与方搭建创新资源共享平台。

　　最后，培育“耐心”人才是保障。耐心资本的发展离不开科技和人才的支撑。因此，需要加大力度强化创新型人才培养，形成优秀人才队伍。同时，耐心资本运作涉及多领域专业交叉，需要复合型人才发挥主导作用。此外，还需重点提升企业尤其是民营企业人才培养的“耐心”，给予企业人才更多鼓励和支持。

（文章来源：经济日报，关键词：耐心资本、高质量发展、金融结构、投融资模式）