在10月10日开盘前夕，央行发布了一则重大利好消息。早在9月24日的国务院新闻发布会上，央行行长潘功胜便已预告，央行将实施两项创新措施以扶持资本市场的发展。

自10月10日起，符合条件的证券、基金、保险公司可申报参与互换便利，首批额度高达5000亿元。这项创新举措旨在落实第二十届三中全会关于增强资本市场稳定性的要求，并推动其长期健康发展。这些机构可利用债券、股票ETF、沪深300成分股等资产向央行抵押，换取流动性更强的国债、央票等，然后变现购买股票，且这部分资金专款专用。潘功胜表示，央行可根据实际需求，继续提供后续资金。此举对当前资本市场尤为重要，为市场注入了强劲信心。

10月9日市场大跌后，我提出的A股将迎来第二波上涨的观点在微博热搜榜上占据首位长达七个多小时，阅读量超过1.1亿，市场关注度极高。而央行在次日开盘前的利好消息，无疑为市场注入了一剂强心针。

除了互换便利外，央行还设立了再贷款工具，为上市公司及大股东提供贷款额度授信。目前已有上市公司申请额度，通过再贷款回购自家股票。这两项措施虽不直接购买股票，但实质上为股市提供了资金支持，有利于推动牛市行情的深化。

近期，多个部门释放出积极的货币政策信号，新闻发布会密集召开，彰显了中央提振经济增长的坚定信心。9月24日的发布会上，央行、金融监管总局、证监会宣布了一系列政策利好，包括降息降准、下调存量房贷利率等。9月26日的中央政治局会议从战略高度部署了下一步的财政和货币政策，计划推出更多增量政策来支持经济回升。10月8日，发改委主任强调通过刺激消费、惠民生来拉动经济增长，并加大财政政策力度。预计在10月12日，财政部将召开新闻发布会，进一步部署财政政策的具体措施，可能带来超预期的举措，进一步提升全球投资者对中国经济的信心。

这一系列政策利好，无论是密度还是力度，都超出了国内外投资专家的预期。资本市场的反应也十分强烈，A股和港股均出现了连续放量暴涨。A股在短短时间内从2600多点涨至3600多点，涨幅超过千点。港股更是大涨，恒生指数今年以来最高涨幅约35%，成为全球涨幅最大的资本市场。这些都得益于政策的刺激，后续政策的落地将进一步提振信心，推动行情深化。

过去四年，市场持续下跌，许多优质股票价格大打折扣。因此，现在并非谈论泡沫的时候，而是要坚定信心，抓住每次大跌的机会，获取优质筹码。这轮牛市行情可能会超出所有人的预期。

本轮行情启动突然，成交量急剧放大。国庆节期间，人人都在谈论股票，新开户的股票账户超过100万。节后市场成交量继续攀升，国庆节后首个交易日成交量达到约3.5万亿的天量。尽管第二个交易日出现回调，但成交量也维持在3万亿的高位，显示出投资者极高的入市热情。

本次市场的资金流入来源广泛。老股民在市场下跌期间大幅减仓甚至空仓，市场一旦上涨便迅速加仓。新股民也被市场的赚钱效应吸引入场。机构投资者也在加仓，尽管公募基金之前的仓位较高，但随着基金净值的回升，许多基金在短时间内收复失地，可能吸引更多投资者申购。此外，保险、养老金、社保基金、企业年金以及私募基金等也在增加投资。随着美联储降息，人民币进入升值趋势，外资回流也在增加，为市场提供更多支持。

随着人民币升值预期的增强，外资流入将加速，推动人民币资产估值回升。面对全球资本市场的风险，A股和港股作为估值洼地，将迎来重大机遇。目前，这一判断已初步得到验证。A股和港股已开启结构性牛市，且牛市行情的确立将吸引更多场外资金加速进入市场。

在这一轮经济刺激中，货币政策和财政政策将双管齐下。货币政策方面，央行通过降息、降准、下调存量房贷利率等措施减轻居民和企业的利息负担。财政政策方面，预计未来几年将推出总量约10万亿的刺激计划，包括发行超长期国债以拉动投资和消费。这些措施将创造更多GDP和就业机会，同时提振居民消费能力。

这轮行情的启动首先是由于政策利好提升了市场信心，扭转了悲观预期。但从根本来看，中国经济增速放缓和资本市场下跌四年后，本身就存在反弹需求。政策底和市场底在9月24日多部门联合发布政策利好时形成共振，市场在跌至低点时迎来转机。

尽管有人担心当前的股市复苏仅是政策驱动，而非市场自身趋势的反转，但我认为这种可能性极小。政策底和市场底已经形成，市场趋势已明显转变，预计未来市场表现将超出预期，推动中国资本市场进入一轮牛市。

市场趋势已彻底转变，从熊市转向牛市，投资者的思维方式也应随之改变。牛市思维认为市场趋势向上，每次上涨的高点都高于前一次，每次调整的低点也高于前一次。因此，市场每次大幅调整都是加仓的机会。牛市的特点是成交量持续放大，即使在调整时也高达3万亿；另一个是快速上涨后急剧下跌，市场波动较大。

在牛市中，坚定持股和信心至关重要。追涨杀跌和频繁交易可能导致在市场大幅震荡时出现亏损。因此，应坚持价值投资理念，在市场波动中坚定信心，成为优秀公司的股东或通过投资优质基金来抓住牛市的机会。

近期市场不断上涨，一些上市公司大股东发布减持公告，引起投资者担忧。但市场的长期走势是由政策面、经济面、资金面共同决定的，与大股东减持关系不大。当然，对于这类公司应保持谨慎。相反，大股东增持或回购股票的上市公司值得关注。

当前市场优势趋势逐步确立，投资者参与意愿强烈。但投资时应注意把握节奏，利用市场回调的机会购买优质资产，避免追高；专注于中长期机会，避免短线交易；避免使用杠杆；将股市视为资产配置的场所，而非短线交易场所。

股市大涨吸引了一些新手，他们希望进入股市获取高回报。但新手应注意风险，控制投资资金量，建议将不超过30%的可投资资金用于配置股票或基金，大部分资金配置在低风险产品上。此外，辞职专业炒股风险很大，大多数人并不适合成为职业股票投资者，而应保持稳定的工作，将股票投资作为一种资产配置工具。

（文章来源：大河财立方）