杨德龙 | 立方大家谈专栏作者

11月5日，美国迎来总统大选投票日，全球资本市场对此密切关注。在紧随其后的交易日中，美股三大股指均呈现大幅上涨，涨幅均超过1%，道指更是飙升400点。面对这场备受瞩目的美国大选，市场担忧情绪有所缓解。

在等待大选结果期间，“特朗普交易”显著升温，比特币更是一马当先，突破7万美元大关，美元指数也随之飙升。美股市场在此期间亦不断创新高，整体表现强劲，特别是科技股的强势上涨，带动英伟达的市值再次超越苹果，成为市值最大的企业。

与此同时，即将召开的美联储议息会议也备受市场瞩目。根据市场普遍预期，此次会议或将继续降息25个基点，而12月的会议亦可能维持同样的降息幅度。至此，自9月18日以来的降息周期中，美联储已累计降息100个基点。美联储进入降息周期，对全球央行的货币政策产生了显著影响，作为全球央行的风向标，美联储的决策往往引发其他央行的跟随，降息潮的到来有利于资本市场的回暖，推动人民币等非美货币升值。一旦人民币升值，将吸引外资流入，进而带动人民币资产的回升。目前，美国经济衰退的可能性正在降低，有望实现软着陆，即经济增速放缓但不会造成重大影响。因此，美联储降息的节奏预计不会太快，此次降息25个基点的可能性较大。总体而言，美联储降息对全球资本市场的影响是正面的。中国央行也将采取更加积极的措施，以应对当前经济增速放缓的局面，全力维护金融体系稳定。

在十四届全国人大常委会第十二次会议中，央行行长潘功胜就金融工作情况进行了报告。他强调，要坚持支持性的货币政策立场，加大逆周期调节力度，为经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境。同时，要加强金融监管，提高监管有效性，并持续提升金融服务质效，加大金融支持经济高质量发展的力度。此外，还要深化金融改革开放，加快构建中国特色现代金融体系，积极稳妥地防范化解金融风险。

自9月24日起，多部门联合出台了一系列稳定经济增长的政策，极大地提振了国内外投资者的信心。外资持续流入人民币资产以及港股、中概股等市场，带动了一轮上涨行情。目前，市场已逐渐从第一波放量大涨后的调整中恢复过来，第二波上涨行情正在形成。上证指数在周三盘中已经突破3400点整数关口，而前期经历了三年下跌的新能源板块在近期异军突起，继续大幅上涨，这验证了我之前的判断。新能源行业正在逐步接近行业的拐点，迎来回升的机会。新能源龙头股以及新能源基金值得重点关注。中国在新能源汽车、光伏、风电等领域处于全球领先地位，形成了中国出口的新三样，这体现了中国在制造业上的技术升级和新能源领域的领先优势。预计未来政策上还会继续大力支持新能源的发展。

回到美国总统大选，特朗普在11月6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜，特朗普2.0时代或将开启。市场担忧这可能会对全球贸易产生影响，美国可能会对中国及欧洲等贸易伙伴发起新的贸易摩擦。在这种情况下，我国需要更加发力拉动内需来弥补外需的不足。

本周五，人大常委会闭幕时或将公布大规模的国债发行计划。这一计划旨在通过拉动投资、带动消费来提振经济复苏的力度。通过大规模发行国债进行化债，可以让地方政府腾出更多的资金和精力来发展经济、改善民生、创造更多的就业机会。这无疑将为第二波上升行情提供重要动力。我们通过大规模发行国债来拉动内需，同时专注于经济发展、创造就业机会、稳定楼市和提振股市。只要中国经济基础坚实、实现高质量发展，就无需惧怕美国在贸易、金融和科技等领域的打压。我们可以走出自力更生的道路，实现跨越式高质量发展。而坚持市场化、法制化以及改革开放，重塑企业家信心，则是我们下一步的重要努力方向。

我们坚信，在国内外形势错综复杂的背景下，通过我国政策的推动和全国人民的共同努力，我们将迎来新一轮的经济增长周期。而A股和港股也有望走出一轮超预期的牛市行情，让广大投资者真正实现财产性收入的增长。

（文章来源：大河财立方）