摘要 【十大券商策略解析：跨年行情渐入佳境，提前布局，聚焦业绩景气主线】多家券商普遍认为，当前经济环境非典型滞胀，政策友好，股市估值合理，下跌风险有限。跨年行情值得期待，大金融、新基建（硬科技）及消费板块有望成为领涨先锋。（券商中国）

国泰君安证券：跨年行情徐徐展开，逢低布局正当时

国泰君安证券指出，跨年行情正逐步展开，当前市场调整源于短期负面预期集中，但系统性风险不大。盈利端虽面临零增长压力，但市场已充分预期。降准预期修正，年底宽松预期升温，政策不确定性下行将驱动跨年行情。结构上，建议逢低布局低估值板块。

行业配置建议：从周期转向消费，推荐白酒、生猪、乳业等业绩有支撑且负面预期淡化的方向；券商、银行受益于财富管理驱动和资产质量好转；新能源领域，新能源车、光伏、绿电等方向仍具稀缺性。

中信建投证券：能源转型与价值修复并行

中信建投证券认为，内外流动性双松迹象显现，行情可更积极。能源转型行情进行时，价值股修复信号不断。国内地产风险稳步化解，央行释放流动性；国外Taper落地，美债利率下行。行业配置上，建议关注新能源车、光伏等能源转型方向，以及汽车、消费医药、银行等优质蓝筹。

海通证券：跨年行情有望较早启动，大金融、新基建（硬科技）领跑

海通证券表示，经济非典型滞胀，政策友好，股市估值合理，跨年行情值得期待。回顾历史，跨年行情启动时间与三四季度行情相关，若三四季度行情较弱，则跨年行情启动偏早。后续重点关注低估的大金融、新基建（硬科技），以及跟随式反弹的消费。

广发证券：均衡配置“高区”与“低区”

广发证券指出，随着美联储超预期收缩担忧缓解，市场系统性风险概率不高。建议利用市场震荡，进行“高区”和“低区”的均衡配置，包括低估值、三季报景气触底改善的内需压舱石，以及行业景气延续+新基建稳增长方向。

兴业证券：科技科创反攻号角已吹响

兴业证券表示，随着大宗品价格回落，“类滞胀”担忧渐退，科技科创方向已吹响反攻号角。主攻方向将进一步回归高景气、高增长的科创、科技。重点看好光伏、风电、新能源汽车、军工、半导体等科创方向。

招商证券：市场趋于平淡，提前布局防患未然

招商证券指出，近期私募基金流入放缓，市场活跃度下降。经济增速下行态势明显，投资者聚焦受经济影响较小的行业。市场缺乏大幅调整和大幅上涨的逻辑，建议提前布局明年景气度确定性较高的方向，如新能源和军工。

产业观察：新华社发文介绍元宇宙，关注VR+元宇宙产业化提速。

安信证券：围绕“宁组合+CPI”把握布局机会

安信证券认为，随着Taper节奏明朗，配置重点更聚集于分子端表现。建议围绕“宁组合+CPI”把握布局机会，重点关注高景气长赛道、CPI涨价链及元宇宙等产业新方向。

华西证券：跨年行情亦是优质成长股的行情

华西证券表示，优质成长仍是资金增配方向。建议“优质成长”优先，兼顾“低估值”，重点关注新能源、新能车等受益于“双碳”政策、行业景气度高的板块。

山西证券：继续关注成长高景气与消费弱复苏

山西证券指出，A股整体业绩与估值配比较合理，建议继续关注业绩景气主线，包括新能源、军工等景气维持高位的方向，以及部分消费领域的弱复苏。

粤开证券：均衡配置成长+消费

粤开证券认为，随着Taper落地，我国经济面临跨周期调节，建议均衡配置成长+消费板块，坚守高景气高成长板块，同时挖掘优质低位品种，尤其是大消费板块的低吸机会。