AI导读：

国内AI模型进展加速，有望推动算力建设，使AIDC及相关产业链受益。Monica和阿里巴巴发布AI产品，算力芯片国产替代推进，数据中心价值链向中国转移。全母线配电方案有望成为主流，利好AIDC运营商、算力租赁企业、端侧AI企业和AIDC电源供应商。

机构指出，国内AI模型进展持续加速，这一趋势有望加速算力建设进程，使得AIDC及相关产业链能够持续受益于AI浪潮的兴起。

核心逻辑

1. 3月6日，中国创业公司Monica正式发布通用型AIAgent产品Manus。该产品单任务Token消耗远高于传统Chatbot，这一变化或将显著加速算力需求的增长。同日，阿里巴巴也发布了最新的开源推理模型通义千问QwQ-32B，并计划将更强大的基础模型与规模化计算资源的RL相结合，以期更接近实现人工通用智能（AGI）的目标。

2. 随着算力芯片国产替代的持续推进，数据中心的价值链有望整体向中国企业转移。预计2025年将成为全球AIDC建设的元年，国内外主要云厂商的资本开支有望迎来大幅增长。特别是美国启动的星际之门计划，将促使四大云商在未来四年内的年度投资增长超过50%。算力建设高度依赖电力，因此，变压器、开关柜、HVDC/UPS、PSU等环节的龙头企业有望从中受益。

3. 随着IT设备功能的逐步增强，数据中心的IT机房区设备供电功率密度不断提升，导致数据中心设备机柜的用电负荷越来越大。由于母线具有电流大、节省空间、安全可靠等优势，在数据中心中的渗透率有望持续提升。在总变配电系统中，动力母线与电缆相比具有载流量大、防护等级高、施工方便快捷等优点；在末端配电系统中，智能小母线与列头柜相比具有灵活度高、机房利用率高、使用寿命长、施工周期短等优势。尽管初始投入成本略高于列头柜，但其可在相同空间内放置更多机柜，投资回收期约1.5年，经济性显著。综上，全母线配电方案有望成为数据中心的主流配电方案，母线渗透率有望持续提升。

利好个股：德邦证券建议关注：1）AIDC运营商，如光环新网、奥飞数据等；2）算力租赁企业，如润建股份、海南华铁等；3）端侧AI企业，如移远通信、广和通等；4）AIDC电源供应商，如麦格米特、欧陆通、科华数据等。

（文章来源：证券时报网）