中信证券：全面修复行情右侧买点明确，配置侧重弹性

近期，政策、经济、汇率和地缘环境等预期迅速改善，市场由情绪性恐慌交易转向基于政策预期的博弈性交易，全面修复行情的右侧买点已明确，市场节奏稳步持续，配置策略继续侧重弹性。政策方面，“二十大”后政策图景更加明朗；经济上，防疫举措精准化，经济修复可期；汇率上，人民币对美联储加息脱敏，资本流出担忧缓解；地缘环境预期也迅速改善。投资者行为特征显示，北上资金流出趋势逆转，私募仓位低位，市场呈现活跃资金定价特征，私募加仓和外资回流成为重要边际力量，市场处于政策驱动的全面修复行情上半场。

具体配置上，建议关注成长制造领域的半导体、军工白马龙头，自主可控领域的信创和化工新材料；医药行业关注高性价比的中药、医疗设备、科研仪器和医疗器械与服务；以及职业教育板块。

国泰君安证券：制造中寻找逆流力量，短期交易需灵活

短期交易边际胜于预期边际，需打好游击战和运动战，但缺乏经济预期和风险偏好的扭转因素，指数可能仍有波动，需提高仓位灵活性。真正的趋势正在形成，建议在制造中寻找逆流而上的力量，聚焦优质科创公司。行业与投资主题围绕内需找机会，重点关注自主可控与转型升级、新材料、能源安全与粮食安全等领域。

海通证券：年内第二波行情将展开，重视高景气成长

估值和基本面指标显示市场处于历史大底，情绪面好转，年内第二波行情有望展开。科创50表现更优，数字经济、安全、消费服务板块表现亮眼。新行情主线重视高景气成长，如数字经济、新能源链。

中信建投证券：市场见底信号明确，把握结构机会

市场见底信号明显，中小盘成长风格延续性强。未来值得关注的景气方向包括光伏产业链、航天装备、生猪养殖、电力电网等。

中金公司：短线情绪修复，成长板块注重结构

建议关注党的二十大强调的高质量发展方向、政策积极发力稳增长等因素。投资者短线情绪修复，但内外部因素扰动下市场可能反复。中期来看，中国内需潜力大、政策约束少、改革与挖潜空间大，市场机遇大于风险。配置建议以政策支持领域为主，成长板块注重结构机会。

兴业证券：科创有望成为中长期主线

科创在近期市场波动中率先领涨，有望成为新时代下的中长期主线方向。美债利率上行抑制缓和，科创板相对免疫外资流出动荡，业绩增速领跑全A。结构上，重点关注“信军医”、“新半军”、“新基建”三条修复主线。

安信证券：国产替代和数字经济成核心新方向

当前，维持“房地产稳、汇率稳，市场则稳”的逻辑，可以乐观看待“战术性反弹”。配置上，流动性逻辑与基本面预期逻辑均存在。国产替代和数字经济成为核心新方向，超配行业包括光伏、数字经济、国产替代等。

广发证券：市场四季度筑底，破晓在即

AH股市场四季度筑底，A股反转核心要素之一“国内稳增长预期重新统一”信号触发，企业盈利改善。行业配置方面，关注“再加杠杆”成长扩散方向、疫情防控优化趋势下的修复机会和赔率较优的价值。

天风证券：曙光乍现，核心推荐国产替代

曙光乍现，但隧道很长，需要磨底时间。核心推荐偏内需、与总量经济关系不大的国产替代。明年兑现业绩可能性提升，从主题过渡成主线。

粤开证券：底部区域收益大于风险，红十一月可期

展望后市，我国经济韧性较强，流动性宽松，11月是重大会议窗口期，A股性价比高。建议关注高景气+高性价比的投资机会，以及高端装备制造补链和信创国产替代机会。

（文章来源：券商中国）

(原标题：【十大券商一周策略】全面修复行情明确，国产替代成核心推荐)

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