全球黄金市场风云:超600吨黄金涌入美国,多空对决激烈
AI导读:
自2024年12月以来,超600吨黄金从多国涌入美国,创下近30年来最大规模跨境流动纪录。新兴市场央行购金热情不减,黄金价格飙升,多空对决激烈。美联储降息预期、央行购金及地缘政治紧张局势均为影响因素。
近日,世界黄金协会数据显示,自2024年12月以来,超600吨黄金从澳大利亚、俄罗斯、中东等地涌入美国,创下近30年来最大规模跨境流动纪录,进一步推动全球黄金市场风云变幻。目前,美国黄金储备已经达到8133.46吨,稳居全球榜首。
新兴市场央行购金热情不减,1月全球央行净购金量达18吨,乌兹别克斯坦单月增持量领跑全球。这一趋势反映出全球央行对黄金资产的持续看好。
2025年以来,黄金价格飙升,屡创新高,除一周外每周都在上涨。特朗普政府贸易政策的不确定性、央行购金热潮以及美联储降息预期共同推动了黄金价格的上涨。
3月10日,据彭博社统计,黄金支持的交易所交易基金资金流入持续扩大,达到自2023年12月以来的最高水平,显示出投资者对黄金资产的强烈兴趣。
黄金“西迁”潮
2025年一季度,美国联邦储备银行迎来黄金“迁徙”高峰。自2024年11月以来,纽约商品交易所(COMEX)的黄金库存激增超101%,其中大部分黄金来自伦敦金库,这场黄金迁徙对全球黄金市场产生了深远影响。
澳大利亚对美黄金出口额创纪录,叠加俄罗斯、中东等地的黄金流入,美国黄金储备总量攀升至新高,进一步巩固其全球最大黄金持有国地位。黄金流向美国的直接动力源于纽约期货与伦敦现货的价差套利。
随着套利交易者涌入,溢价收窄,套利窗口逐渐关闭。当前黄金流出速度放缓,套利空间缩小、伦敦金库提货延迟和高租赁成本等因素抑制了短期套利冲动。
市场人士指出,若美国豁免黄金关税,COMEX库存或逐步回归正常,但短期内纽约仍将面临高库存消化压力。
央行吸金不停歇
尽管美国吸纳巨量黄金,但全球央行战略增持步伐未动摇。2025年1月,全球央行净购黄金18吨,新兴市场央行仍是主力军,乌兹别克斯坦、中国和哈萨克斯坦央行位居前三。
俄罗斯中央银行和约旦中央银行为当月主要黄金卖家,分别售出3吨黄金。央行购金已从周期性行为转变为结构性趋势,新兴市场央行或成黄金市场重要力量。
黄金价格多空对决
今年以来,黄金价格大幅波动。年初至2月中旬,伦敦现货黄金价格涨幅超12%,后有所回落,目前维持在2900美元附近。
上周五,受美国疲软非农报告影响,现货黄金价格飙升。然而,在美联储主席鲍威尔发表偏鹰派言论后,黄金价格“高台跳水”,最终收盘时仅微幅下跌。
分析认为,美国实际收益率和10年期国债收益率上升对黄金价格产生不利影响,地缘政治紧张局势的缓解也限制了黄金价格的上涨。目前市场多空对决激烈,高盛上调黄金目标价至3100美元,而麦格理集团则警告美元指数反弹将拖累金价。
渣打银行贵金属分析师指出,黄金正从“避险资产”升级为“新货币锚”,但需警惕COMEX库存高企引发的回调风险。
(文章来源:国际金融报)
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