都说海外现金贷市场是一门看似躺着都能赚钱的生意，小额、短期、高息，但将国内十年前的放贷经验照搬至国外，真的能轻易赚钱吗？北京商报记者经过多方采访调查后发现，如今的海外贷款形势已大不相同。

一方面是竞争日益激烈，在国内助贷平台的海外热门区域中，印尼市场逐渐变得硝烟弥漫，看似高息，但风险管控难度也大幅攀升，不少平台的贷后资产状况令人担忧。

面对这样的压力，一些平台已经开始开拓新的领域，北美、南美甚至非洲都成为新的选择。但与此同时，监管与合规挑战也随之而来。

业内人士透露，如今海外各个地区的金融监管体系差异较大，从牌照申请到本土运营方的选择，都存在较大的不确定性。此外，海外运营人员的选择和管理也存在风险。更重要的是，信息数据安全、银行系统支付清算系统接口的构建，也会消耗企业大量的合规和资源成本。

助贷出海，这既是一场盈利模式的博弈，也是一场高风险的冒险，背后更隐藏着定价权的生死较量。

助贷“出海热”：国内承压，海外寻新增长点

“最近已经有五六个人来询问我们的海外业务了。”当被问及国内助贷平台的近况时，海外布局无疑是一个热门话题。

近年来，随着国内贷款利率持续下降、利润进一步收窄、竞争加剧以及监管趋严，不少涉足助贷业务的金融科技公司甚至互联网平台，纷纷布局海外市场，试图开辟新的增长空间。

据北京商报记者不完全统计，截至目前，包括信也科技、瓴岳科技、乐信、嘉银科技、宜人智科、我来数科等机构，均已涉足海外信贷市场。此外，还有多家互联网平台公司也在低调布局或谋划入场时机。

在一众上市金融科技公司中，信也科技的海外业务表现尤为突出。目前，信也科技已在印尼、菲律宾建立了深度本地化的金融科技平台，并在拉美地区开展科技服务业务。其国际业务交易额在2024年二季度同比增长27.8%，三季度同样增长强劲，营收占比近20%，新增交易用户连续两季度超过国内市场。

除了信也科技，乐信、瓴岳科技、嘉银科技、宜人智科等公司的业务也在迅速拓展。

乐信相关负责人表示，2024年二季度，乐信在墨西哥市场的放款规模环比增长61%，营收环比增长113%；三季度，印尼市场的交易用户环比增长31%，交易额环比增长18%。这些数据表明，海外市场仍处于快速增长阶段，尤其是墨西哥和印尼市场，潜力巨大。

嘉银科技的海外业务也在稳步推进，覆盖了全球多个地区。其海外业务主要通过线上渠道展开，近年来随着助贷业务规模的持续上升，新增用户数增长迅速。

素喜智研高级研究员苏筱芮评价道：“从上市金融科技公司的最新业绩来看，部分公司在海外市场获得亮眼增长，增幅远超国内市场，盈利贡献持续提升。但也有一些后来者还未形成有力竞争，商业模式、合规性等仍在探索中。”

有了先行者探路，很快就有后来者谋划入局。其中就有助贷平台透露：“海外市场确实蕴含着巨大的发展潜力，因此一直在积极研究并评估适合的市场进入时机和策略。”

热门地区竞争：印尼市场硝烟弥漫，多战场全线“开火”

国内助贷平台的海外布局首选无疑是印尼市场。

回溯至2017年，国内现金贷业务经历深度整顿。彼时，众多业内玩家敏锐捕捉到印尼市场的机遇，并将其选定为新的业务拓展方向。

一助贷公司海外业务相关负责人李明（化名）表示：“我们就是2017年进入的印尼市场。选择印尼，主要考虑到当地真实存在的市场需求、相对完善的金融监管机制，以及基建水平、人口数量和近年来GDP增速等因素。”

然而，历经长达八年的时间，印尼已变成一片硝烟弥漫的红海战场。如今，国内助贷公司想要进入印尼市场，难度大大增加。监管不再颁发新的P2P牌照，机构只能通过收购或合资等方式入场。

李明透露，在竞争激烈的印尼之外，该公司也在摸索发展菲律宾和墨西哥地区的业务，此外还在探索南美、东欧等地区，寻找布局和入场时机。

首选印尼，多战场全线“开火”，这实则是大多数国内助贷平台的海外布局路线。

例如，北美地区的墨西哥吸引了不少助贷平台的关注。尽管当地面临金融基础设施薄弱、征信信息匮乏等难题，但对于国内助贷平台而言，墨西哥市场正处于发展初期，考虑到当地人口基数以及年轻化的特征，市场需求旺盛。

乐信相关负责人表示，未来计划继续加大对墨西哥、印尼等现有海外市场的投入，进一步挖掘市场潜力。同时，也会密切关注和探索更多的新兴市场机会。

除此之外，由于部分地区经济发展迅猛，对金融服务的需求呈现出井喷式增长态势，亦有助贷平台瞄准非洲市场，试图寻找新的增长引擎。

盈利模式与风险：畸高逾期率考验风险管控与定价能力

机会背后伴随着风险。尤其在多方掣肘下，出海更是一场盈利模式的博弈。

以印尼市场为例，资深从业人士表示，通过高利率来覆盖高风险是国内出海平台实现业务盈利的主要方式。由于进入的海外市场普遍存在金融基础设施薄弱、征信信息缺失等特征，导致风险评估与管控难度大幅攀升。相对合理的风险定价补偿是海外业务模式的核心。

李明透露，2025年1月起，印尼市场6个月及以下期限产品日息最高不超过千三（折合年化利率高达109.5%），高于6个月期限产品日息不超过千二。产品件均较低，通常1000至2000左右，期限在2-3个月，主要为应急消费贷产品。但资产质量整体较国内稍差，贷后逾期率在10%出头。

畸高的逾期率更考验助贷公司的风险管控与定价能力。李明表示：“因监管要求利率压降，一部分公司收入减少，但利润却因各公司风控能力、识别能力、规模等因素，不一定随收入下降而下降。有的公司产品中，尽管利息下降，但从业者会根据自身能力选择客群，贷后表现变好，资产质量有所提高。”

大浪淘沙，贷款平台筛选客群的过程中，也是市场对助贷公司的选择。平台需要运用精准的风险评估模型，综合考量市场动态、运营成本等多重因素，制定出既能有效覆盖风险，又具备市场竞争力的利率体系，以此确保业务盈利。

竞争格局与挑战：如何适应变数？

要想在海外打出一片增长新空间，并非易事。

除了风险管控外，监管与合规也是一大典型挑战。资深业内人士表示，各地区的金融监管体系差异较大，从牌照申请到本土运营方的选择都存在较大变化。此外，海外运营人员的选择和管理也存在风险。同时，信息数据安全、银行系统支付清算系统接口的构建，也会消耗企业大量的合规和资源成本。

大量平台的涌入导致当地竞争急剧加剧，海外市场的竞争格局日益白热化。

王蓬博表示：“各公司的海外产品和服务在一定程度上存在同质化，都在争夺有限的优质客户资源。不过，不同公司由于出海业务的发展进程所处阶段各异，其在市场选择、业务模式以及运营策略上的调整也各有千秋。”

虽然挑战增多，但多家助贷公司也表示，将通过持续建设优化适配本地化运营和探索新的获客模式。也有机构坦言，在向新兴市场扩张的过程中，会采取谨慎的策略，在把握新机遇的前提下，同时注重控制业务风险。

助贷平台的海外征程充满了变数与挑战。对此，平台需要时刻保持敏锐的市场洞察力，不断适应市场环境与监管政策的变化，灵活调整战略与战术。

（文章来源：北京商报）

——北京商报记者 刘四红