AI导读：

中央+地方政策全力支持人形机器人产业发展，装备竞赛地图模式正式开启。各地出台支持政策，本体制造与零部件领域百花齐放。建议关注国内机器人产业链方向，选择估值合理、基本面积极变化的公司。

中央+地区政策全力支持，装备竞赛地图模式正式开启。

中央层面：2025年3月3日，中国政府网发布机器人群侠传视频，涵盖人形、四足、工业、激光除草、无人机、月球车、水下机器人等多种类型，出镜人形机器人公司包括众擎、星动纪元、宇树科技、银河通用等。3月5日，2025年《政府工作报告》首次提及培育具身智能，发展智能机器人。

地区政策：山东、江苏、安徽、浙江、重庆等地陆续出台人形机器人产业支持政策，涉及本体、零部件企业培育、应用场景扶持及地方产业基金设立等。北京、上海、深圳、浙江等地创建人形机器人创新中心，助力企业技术和产业链发展。

自工信部2023年11月发布《人形机器人创新发展指导意见》以来，各地纷纷推出机器人三年行动方案或专项政策，从发展目标转向资金支持，彰显国家对机器人产业的坚定扶持。

国内主机厂竞相绽放，大脑+小脑+本体+落地场景全面开花，政策助力下潜力巨大。

国内人形机器人产业集群各具特色，长三角和珠三角凭借机械和电子产业优势，成为人形机器人产业的重要基地。

本体制造：主要集中在北京、上海、深圳等一线城市。北京凭借科研实力和政策支持，拥有星动纪元、银河通用等独角兽企业；上海依托工业基础和人才优势，汇聚傅立叶、智元、达闼等企业；深圳作为科技创新中心，汇聚优必选、乐聚、众擎等创新型企业。

零部件领域：长三角地区（江苏、浙江）在电机、减速器、丝杠等核心硬件零部件领域竞争力强；珠三角地区（广东）在电子制造和信息技术方面技术领先，汇聚视觉传感器、力传感器等细分领域企业，华为、腾讯等企业也纷纷入局。

聚焦政策地图+国内供应链两大方向。

技术、政策、资金三重驱动下，机器人产业趋势明确。从以特斯拉为标杆，到国内外头部企业并进，国家扶持机器人产业发展决心坚定。建议关注国内机器人产业链方向，选择估值合理、基本面积极变化的公司。

建议关注企业：

深圳：拓斯达、兆威机电。江苏：埃斯顿、亿嘉和。安徽：埃夫特、中鼎股份、安徽合力等。重庆：赛力斯、富临精工等。上海：上海机电、步科股份等。北京：京城股份等。

风险提示：机器人产业化、市场竞争加剧、产品迭代、政策落地等不确定性。

（文章来源：国投证券）