金融资产投资公司（下称“AIC”）股权投资试点将迎来全面扩大！金融投资与科技创新的结合将更加紧密。

“今年我们计划进一步扩大试点区域，并允许更多金融机构参与进来。”3月5日，国家金融监督管理总局局长李云泽在十四届全国人大三次会议首场“部长通道”上表示。同日，国家金融监督管理总局（下称“金融监管总局”）正式发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，宣布在总结试点经验的基础上，从三方面扩大AIC股权投资试点。

此次扩大试点包括将股权投资范围扩大至18个试点城市所在省份；支持符合条件的商业银行发起设立AIC；支持保险资金投资相关私募股权基金、相关债券，或参股金融资产投资公司等。这一举措将有效扩大AIC的资金规模与期限优势，为科技企业提供更为长期稳定的资金支持。

一直以来，业界呼吁更多银行、保险资金作为耐心资本流入股权投资市场。随着国有大行旗下AIC股权投资试点范围扩大，更多资金有望入局，进一步加大对科技创新和民营企业的支持力度。

目前，共有工银投资、农银投资、中银资产、建信投资、交银投资5家AIC，分别由工农中建交五大国有银行发起设立。自2020年起，AIC开始在上海开展股权投资试点，随后试点范围逐步扩大至北京、天津、上海、重庆、南京、杭州、合肥、济南、武汉、长沙、广州、成都、西安、宁波、厦门、青岛、深圳、苏州等18个城市。

如今，试点范围再迎扩容，业内专家认为，此举主要是为了扩大规模，撬动更多耐心资本、长期资金支持科技创新。此次《通知》明确，在投资范围上，相关基金可以在试点城市所在省份范围内进行股权投资，形成“4+10”的大区域展业局面。

这一调整打破了城市限制，使更多省份的科技企业和民营企业能够获得股权投资支持，有利于扩大基金的项目支持范围，吸引带动更多社会资金参与基金募资，降低基金运作成本，提升运作效率。

在扩机构方面，《通知》明确支持符合条件的商业银行发起设立AIC，同时支持保险资金参与AIC股权投资试点。这意味着AIC的数量未来有望进一步增加，调动更多资金和资源参与试点。

此外，《通知》还指出，支持保险资金依法合规投资金融资产投资公司通过附属机构发行的私募股权投资基金、金融资产投资公司发行的债券或者参股金融资产投资公司，拓宽股权投资试点资金来源。这一举措将形成“险资出资+AIC专业化管理”的高效协同模式，引导资金流向硬科技、长期性和早期项目。

然而，作为银保类基金，AIC股权投资基金大规模落地确实面临一定的挑战。银保类资金有着不同于股权类投资的属性特点和合规要求，偏“债”性资金如何支持高风险的股权项目需要系统性、全盘性考虑。

对此，业内专家建议AIC要提升风险管控能力，合理优化风险标准与偏好，并同步强化全面风险管理体系，在实践中优化相应的风险管理流程和管理方式。同时，构建一套能识别企业科技能力及成长性的评价体系，有效提升风险管理前瞻性、主动性。

（文章来源：华夏时报）