AI导读：

民生证券发布报告称，随着IT设备功能增强，数据中心母线应用趋势增加。母线具有电流大、节省空间、安全可靠等优势，正逐步取代末端配电电缆+列头柜应用。报告推荐国内母线龙头威腾电气，关注海外核心供应商电工合金。

3月7日，民生证券发布了针对电力设备新能源行业的AIDC系列报告，聚焦数据中心母线应用趋势。随着IT设备功能的不断增强，数据中心的IT机房区设备供电功率密度显著提升。当前，数据中心用电量持续攀升，主干线输电电流普遍达到3200A及以上，母线凭借其大电流承载、空间节省及高安全可靠性等优势，正逐步取代数据中心中的末端配电电缆+列头柜应用。

与列头柜方案相比，母线展现出明显优势。首先，母线部署灵活便捷，仅需安装母线槽至预期机柜上方即可，无需对母线槽做出变更即可增加或调整插接箱。其次，母线提高了机房利用率，省去强电列头柜后，原位置可增设一个IT机柜，从而增加IT机柜数量。再者，母线使用寿命长达20-25年，且可模块化拆卸重复使用，而传统列头柜加线缆的使用周期仅为8-10年，且无法重复利用。最后，母线系统施工周期短，仅需7-10天即可完成一个机房的交付，相较于传统列头柜加线缆模式的30-40天大大缩短。

尽管小母线方案成本较列头柜方案高出20%，但其在相同空间内能放置更多机柜，据测算，2年内即可收回增加的投入成本。考虑到母线方案机柜数量更多、运维成本更低、使用寿命更长等特点，报告认为小母线方案具有更高的性价比，其渗透率有望持续上升。

市场空间方面，SemiAnalysis预测全球数据中心容量将从2023年的49GW增长至2026年的96GW。目前已有部分机房采用智能小母线方案，据敏感性测算，当智能小母线渗透率为50%/70%时，市场空间将达到227/318亿元。

投资建议方面，推荐国内母线龙头、加速海外业务布局、并与数据中心相关企业合作多年的【威腾电气】，同时关注海外母线核心供应商、深度绑定海外龙头的【电工合金】。

（文章来源：财中社）