“目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，仍有下行空间”“中央银行向商业银行提供的结构性货币政策工具资金利率同样存在下行空间”“地方债务和房地产市场的风险持续收敛，金融市场运行平稳”……3月6日，在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，人民银行行长潘功胜发表上述讲话。

事关降准降息、结构性货币政策工具、债券市场的“科技板”等，一系列金融支持经济发展的重磅举措有望推出。

结构性工具创新与降息确定性增强

自2024年9月以来，一系列增量金融政策的推出有效提振了市场信心，推动了经济平稳增长。市场高度关注后续还有哪些重磅举措将出台。

人民银行此前已在多个场合提及“降准降息”，但具体如何降、何时降引发了业内广泛讨论。3月6日，潘功胜的最新发言进一步明确了这一问题。

潘功胜表示，人民银行将贯彻落实好中央的决策部署，实施好适度宽松的货币政策，平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系。

在总量上，潘功胜指出，货币政策取向是对当前状态的描述。美联储去年连续降息3次共100个基点，但其政策利率仍处于高位，货币政策状态依然是限制性的。而中国人民银行连续几年多次降准降息，中国货币政策的状态是支持性的，总量上相对宽松。

“今年，我们将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，适时降准降息。”潘功胜称，目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，还有下行空间，中央银行向商业银行提供的结构性货币政策工具资金利率也有下行空间。[货币政策 降准降息]

同时，人民银行还将综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现、政策利率等货币政策工具，保持市场流动性充裕，降低银行负债成本，持续推动社会综合融资成本下降，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

潘功胜关于货币政策“适度宽松”的基调，以及总量政策层面“适时降准降息”的表述，与政府工作报告保持一致。中信证券首席经济学家明明指出，结构性工具层面，人民银行重点提及对科技创新领域的支持，后续结构性工具可能存在降息空间。[结构性货币政策工具 降息]

值得注意的是，本次会议中人民银行表示总量宽松取向是一种状态，并举例美联储降息但通胀高企，因此整体状态仍然偏紧；我国现在仍然维持适度宽松取向，且6.6%的存款准备金率仍有降准空间。同时，人民银行表明将继续深化利率调控框架改革，对不合理影响货币政策传导的行为进行规范。明明认为，由此可见，未来总量降准降息、结构性工具创新及降息的确定性较高，但在兼顾稳汇率和稳利率的环境下，操作时点上可能会有更多考量，需强化政策传导效率。

金融支持科技创新迈入新阶段

除了降准降息信号外，人民银行会上提及推出债券市场“科技板”，同样备受瞩目。

潘功胜表示，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的“科技板”，支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构等三类主体发行科技创新债券，丰富科技创新债券的产品体系。[金融支持科技创新 债券]

一方面支持商业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构发行科技创新债券，拓宽科技贷款、债券投资和股权投资的资金来源。另一方面支持成长期、成熟期科技型企业发行中长期债券，用于加大科技创新领域的研发投入、项目建设、并购重组等。此外还支持经验丰富的头部私募股权投资机构、创业投资机构等发行长期限科技创新债券，带动更多资金投早、投小、投长期、投硬科技。

据悉，债券市场“科技板”将根据科技创新企业的需求和股权基金投资回报的特点，完善科技创新债券发行交易的制度安排，创新风险分担机制，降低发行成本，引导债券资金更加高效、便捷、低成本投向科技创新领域。

业内认为，这一举措标志着我国金融支持科技创新进入新阶段。从支持科创债发行到创设债券科技板，建立多层次债券产品体系将更进一步，精准匹配不同生命周期科技企业的融资需求，为实体经济注入更强创新动能。

正如明明指出，科技板的推出预计将对科技创新企业产生深远影响，一方面拓宽融资渠道，缓解资金压力。科技板通过支持金融机构、科技企业及私募机构发行科技创新债券，可为不同生命周期的企业提供定制化融资方案。

例如，对于早期初创企业，头部私募机构可通过发行长期债券引导资金“投早、投小、投硬科技”，解决种子期和初创期企业因高风险难以获得传统融资的问题。对于成长期与成熟期企业，可直接在科技板发行中长期债券用于研发投入、并购重组等，弥补传统股权融资周期短、成本高的短板。

同时，科技板有利于降低融资成本，优化融资结构。通过创新债券发行交易制度（如信用增级、风险缓释工具），能够降低科创企业发债门槛和成本，吸引更多市场化资金参与。此外，科技板鼓励发行长期限债券，与科技研发周期长的特点相契合，避免“短债长投”的期限错配风险，再结合技术改造再贷款等工具，形成“债券融资+信贷支持+股权投资”的全链条服务体系，推动企业持续创新。

“总的来说，科技板的设立不仅是融资工具的创新，更是金融支持科技创新体系的关键突破。通过多元化债券产品、政策激励与市场化机制的结合，有望系统性缓解科技企业融资难题，加速科技成果转化，助力国家创新驱动战略落地。”明明说道。

会上，潘功胜透露，还将优化科技创新和技术改造再贷款政策。进一步扩大再贷款规模，从目前的5000亿元扩大到8000亿—10000亿元，更好满足企业的融资需求。降低再贷款利率，强化对银行的政策激励。扩大再贷款支持范围，大幅提高政策的覆盖面。与财政协同，保持财政贴息力度，进一步降低企业融资成本。优化再贷款政策流程，提高政策实施的效率和便利度。

探索拓展宏观审慎和金融稳定功能

防控金融风险是金融工作的永恒主题。当前重点领域金融风险情况如何？金融支持地方融资平台化债有何进展？下一步在防控金融风险方面有哪些重点工作？会上，潘功胜也进行了详细介绍。

围绕中小银行风险，潘功胜表示，到2024年末，商业银行资本充足率为16%、不良贷款率为1.5%、拨备覆盖率为211%，均显著高于监管标准。这些银行业主要指标显示出我国银行业的健康性。人民银行、监管部门和地方政府协同配合，按照市场化法治化原则，综合运用在线修复、兼并重组、市场退出等多种方式稳妥处置中小银行风险，高风险中小银行数量较峰值已下降一半。

在房地产方面，2024年，人民银行立足宏观审慎管理职能，优化调整房地产金融政策，加上经营主体通过调整经营策略、债务重组等方式自我修复，近期商品房交易量、交易价格、房地产贷款等多项指标均指向房地产市场活跃度上升。

“我们将加强对国内外金融市场风险的监测评估和预警，完善处置机制和应对预案，严密防控外部冲击风险，维护中国的金融稳定和国家金融安全。”潘功胜强调。

此外，就汇市、债市、股市等金融市场方面，潘功胜表示，人民银行将探索拓展宏观审慎和金融稳定功能，维护汇市、债市、股市等金融市场平稳运行。

（文章来源：北京商报）