AI导读：

2025年2月以来，锂电池产业链企业扩建产能，反映出锂电池产品需求持续增长。根据数据，各环节排产环比增长，供需关系有望改善。中金公司看好全年产业链单位盈利逐步向上拐点，中信建投预计行业终端数据逐步走强。

2025年2月份以来，锂电池产业链企业掀起扩建产能热潮，预示着锂电池产品需求将持续增长。根据鑫椤预排产数据，2025年3月电池、正极、负极、隔膜、电解液排产环比预计分别增长14.76%、17.33%、1.84%、13.47%、14.06%，下游订单需求旺盛，头部厂商维持高开工率。

西部证券指出，2025年多数环节新增产能增速放缓，磷酸铁锂、负极、六氟、铜铝箔等环节的供需关系有望在年内明显改善。同时，1、2月部分环节涨价谈判落地，单位盈利或触底回升，锂电产业链景气度有望提升。电池材料环节涨价预期延续全年，锂电产业链或重回通胀周期。人形机器人、eVTOL、AI眼镜等产业化进展加速，对电池能量密度、安全性要求提升，有望推动固态电池、大圆柱、硅负极等新一代技术产业化。

中金公司认为，在国内新能源车以旧换新政策托底及海外储能抢装需求释放下，2025年一季度锂电产业链排产淡季不淡，补库意愿强烈，头部厂商稼动率维持高位，盈利韧性十足。部分环节如六氟磷酸锂、磷酸铁锂正极等涨价落地，有望释放更大盈利弹性，看好全年产业链单位盈利逐步向上拐点。

中信建投研报称，电动车行业每年终端旺季来临时驱动强劲，预计2-4月行业终端数据逐步走强，有望上调全年预期。供给侧经历两年价格下行已见底，涨价诉求强烈，龙头企业与材料价格谈判基本落地。预计年底及2025年二季度末开始，行业供需形势将有效扭转，逐步进入价格修复区间，看好3、4月行业旺季叠加年报、一季报业绩期龙头公司的股价机会。

（文章来源：人民财讯）