民爆行业转型升级实施意见发布,行业景气上行确定性高
AI导读:
工业和信息化部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》,明确了到2027年转型升级的发展目标。民爆行业供给端强管控,政策推进集中度提升,对优势企业利好。雅化集团作为区域龙头或率先受益。
近日,工业和信息化部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》(下称“实施意见”)。该实施意见作为民爆行业衔接“十四五”与“十五五”时期的重要政策性文件,明确了到2027年转型升级的发展目标,主要从数字化、供给侧结构性改革、国际化等三大角度提出具体要求。
分析认为,民爆行业供给端强管控,政策推进集中度提升,结构和格局持续优化,对行业内优势企业构成显著利好。
行业景气上行确定性高
根据《实施意见》,到2027年底,民爆产品无人化生产线将广泛推广应用,高危险性生产工房、工序现场将实现无固定岗位操作人员。产业集中度将进一步提升,形成3家到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业(集团)。同时,产品结构和产能布局将更加优化,产品质量保障能力和有效供给能力显著增强。
此前发布的《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》指出,到2025年,民爆生产企业的数量有望少于50家,排名前10的民爆企业行业生产总值占比将高于60%。分析人士指出,由于行业的特殊性,民爆器材的生产、销售、运输、储存等均受到国家严格管控,而通过政策引导,在安全要求下,民爆行业集中度有望提升。
国盛证券分析师余平指出,《实施意见》强调推动企业重组整合,鼓励民爆企业跨地区、跨所有制重组整合、开展产业链整合,打造自主可控的产业链供应链。近年来,民爆企业兼并重组频繁,未来行业头部企业的营业规模、市场占有率有望进一步提升。此外,《实施意见》还提出持续实施“机械化换人、自动化减人”工程,推动智能技术在民爆生产线的应用。
就行业来看,一方面,民爆产业景气上行确定性较高;另一方面,受益于供给端集中度提升,民爆龙头企业或将持续实施兼并重组。此外,民爆行业相关上市公司估值优势明显,在新基建等工程带动下,有望迎来业绩与估值的双重提升。
区域龙头或率先受益
作为四川省民爆龙头之一的雅化集团,或在《实施意见》引导下进一步扩大市场规模。雅化集团以民爆业务起家,积极参与行业并购整合,不断扩大产能规模及业务辐射区域。目前,公司已进入锂行业布局,为公司的长期发展提供了稳定的现金流。
华福证券指出,雅化集团民爆业务横向并购整合,纵向开拓矿业服务业务,打造新增长点。公司在四川市场的工业炸药和雷管市占率均较高。在海外,公司已拥有多家海外公司,为海外业务的发展奠定了基础。此外,公司还积极延伸民爆产业链,为大型矿山提供有效增值服务。
开源证券认为,雅化集团或将充分受益民爆行业供给格局优化趋势,西部大开发与民爆“出海”布局,有望持续贡献需求增量,业绩有望实现高速增长。
(文章来源:金融投资报)
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