AI导读：

招商证券研报指出，近期市场震荡调整是多因素共同作用的结果，但认为市场仍处于大级别上行趋势中。建议利用政策预热期和业绩披露期效应加仓，推荐关注蓝筹风格指数及汽车、家电等行业。

　　近期市场经历了调整，引发了广大投资者的密切关注与担忧，纷纷揣测后续市场的走势。

　　招商证券最新发布的研报指出，近期市场的震荡调整是多因素交织的结果。具体包括：一是前期股票的大幅上涨后，赚钱效应逐渐减弱，投资者在年底倾向于实现盈利并锁定收益；二是市场前期的上涨主要由政策驱动，但目前已进入业绩真空期，缺乏新的政策催化；三是今年整体业绩表现不佳，年底业绩披露期临近，中小盘股尤其面临业绩压力；四是地缘政治局势动荡，增加了市场的不确定性；五是美元指数与美债收益率的上升，给外资带来流出压力。

　　然而，对于后市展望，招商证券持乐观态度，认为当前市场虽处短期调整期，但仍处于大级别上行趋势中。随着经济政策的逐步实施并见效，市场有望迎来重要转折点。对于下一阶段的加仓策略，招商证券建议：一是利用政策预热期，基于当前经济数据有所改善但仍需政策强化的背景，可考虑加仓与稳增长相关的地产及地产链等行业；同时，针对明年的经济工作会议，可关注消费扩内需、供给侧改革和新质生产力等领域。二是利用业绩披露期效应，明年一月中下旬业绩公布后，根据政策导向和产业趋势等因素，考虑加仓空间大、受政策支持且有技术进步催化的“智安医”等领域。

　　在行业与风格配置方面，招商证券指出，前期中小风格占优后，随着补涨到位，交投占比高企，且IPO节奏恢复可能弱化并购预期，中小风格进一步占优的概率降低。未来，随着化债政策的落地、四季度进入业绩修正和年底估值切换阶段、ETF逐渐普及以及中证A500进入批量建仓期，蓝筹风格指数有望获得更多正面支撑。在行业选择方面，结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易活跃度、周期阶段和赛道价值等多个维度，推荐关注汽车（特别是汽车零部件和乘用车）、家电（如白电和厨卫电器）、商贸零售、机械设备（尤其是自动化设备）、电子（包括消费电子和半导体）以及基础化工（化学制品）等行业。

（文章来源：财中社）