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　　美联储可能实施比预期更猛烈的宽松政策。

　　美联储官员的最新表态传递出重要信号。圣路易斯联储主席穆萨勒姆在访谈中透露，美国经济及劳动力市场的疲软程度可能超出当前预期。若情况属实，则加快降息步伐或许更为合适。

　　当前，美国通胀率持续下降，已接近美联储设定的2%目标水平。受此影响，交易员们预测美联储很可能在11月再次大幅降息50个基点。目前，利率期货合约显示11月降息50个基点的可能性为54%。

　　值得注意的是，在美联储“再降息50基点”预期升温的同时，欧洲央行也可能采取激进式降息。德意志银行经济学家Phil Odonagho的最新报告指出，欧洲央行可能会加速降息，并在12月降息50个基点。

　　美联储最新表态：

　　美东时间9月27日，圣路易斯联储主席穆萨勒姆在接受采访时表示，美国经济可能会对宽松的金融条件做出强烈反应，这将刺激需求，并延长将通胀率降至2%所需的时间。

　　穆萨勒姆强调，目前最重要的是放松政策限制。他预测今年将进行多次降息。尽管美国商业部门目前状况良好，业务活动稳固，且大规模裁员似乎不会很快出现，但美联储仍面临风险，可能需要更快降息。

　　穆萨勒姆指出，他意识到经济和劳动力市场的疲软程度可能超出预期，若真是如此，则加快降息步伐可能更为合适。他强调，目前最重要的是逐步让货币政策减少限制性。

　　在9月的议息会议上，美联储正式开启了货币宽松周期，大幅降息50个基点。这也是美联储四年半来的首次降息。穆萨勒姆支持此次降息，并对前景持乐观态度。他反驳了市场关于50个基点是“追赶性降息”的说法，指出通胀下降的速度比他预期的要快得多。

　　穆萨勒姆表示，美联储应当循序渐进地进行降息，并预计在2024年剩余时间内将不止一次地降息25个基点。若就业市场弱于预期，可能会加快降息步伐。

　　再降50基点？

　　当前美国通胀率持续下降，已接近美联储的2%目标水平。受此影响，交易员们预测美联储很可能在11月再次大幅降息50个基点。

　　美国商务部最新报告显示，美联储的目标通胀指标——美国8月个人消费支出价格指数同比上涨2.2%，低于预期的2.3%。经济学家预计，美国通胀率将在2025年年初达到美联储的目标。

　　通胀洞察专家Omair Sharif表示，如果美联储希望在11月再度降息50个基点，通胀数据不会成为阻碍。事实上，通胀降温越快，美联储就越有动力加快降息步伐。

　　目前，利率期货合约显示11月降息50个基点的可能性为54%，而降息25个基点的可能性为46%。交易员们预测，政策利率到年底将下降75个基点，到2025年中期将降至3.00%—3.25%范围内。

　　然而，Investors Edge股票和市场主管John Choong认为，尽管市场预计美联储将在11月会议上再降息50个基点，但深入研究最新的PCE数据会发现情况更加微妙。总体PCE的下降掩盖了潜在的通胀压力，因为大幅下降主要由能源成本下降和商品通缩造成。因此，美联储几乎没有理由仓促再次降息50个基点。

　　激进“降息潮”来袭：

　　在美联储“降息50基点”预期升温的同时，欧洲央行也蠢蠢欲动。德意志银行经济学家Phil Odonagho的最新报告指出，欧洲央行可能加速降息，并在12月降息50个基点。预计欧洲央行将从12月开始连续降息，直至达到2%—2.5%的最终利率。

　　目前市场预测，欧洲央行在10月17日再度降息25个基点的概率已升至80%。汇丰预计，欧洲央行将于10月降息，并从10月开始连续降息25个基点，直到存款利率从目前的3.5%降至2.25%。

　　市场对欧洲央行加快降息步伐的预期升温的主要原因是欧元区通胀担忧逐渐消散。法国和西班牙公布的通胀数据显示，两国通胀率同比增速均低于预期。

　　此外，全球许多央行也正从降息25个基点步入大幅降息50个基点的阶段。瑞典央行日前表示，在今年剩下的两次货币政策会议上，政策利率可能会被下调，并在其中一次会议上表示降息50个基点是有可能的。

（文章来源：证券时报网）