今年是ETF市场的大年，新产品如雨后春笋般涌现，数量显著增长，产品规模更是激增超过七成，创下了近五年来最迅猛的增长纪录。市场马太效应愈发显著，12家头部公募旗下的ETF管理规模已超千亿，合计占比超过八成，而中小公募则面临着严峻的挑战，亟需寻找突破口。

近年来，ETF凭借其交易便利性、费用透明性以及投资组合的多样化，备受市场青睐，成为投资界的一大趋势。今年，指数化投资的热度更是迅速升温。据Wind数据显示，截至目前，全市场共有1021只ETF产品，比去年末增加了124只；总份额超过2.57万亿份，增长了27.43%；合计规模接近3.58万亿元，增幅高达74.45%。其中，股票型ETF基金有815只，比去年末增长了96只；总份额接近1.89万亿份，增长了37.7%；合计规模超过2.78万亿元，增长了91.51%。

在公募基金管理人方面，去年底ETF产品管理规模超过1000亿元的基金公司仅有7家，股票型ETF管理规模超过1000亿元的更是仅有4家。然而，如今ETF管理规模超过千亿的公募基金管理人已经达到了12家，合计管理规模为3.06万亿元，占全市场规模的比例高达85.54%；股票型ETF管理规模突破千亿的公募有7家，合计管理规模为2.48万亿元，占全市场规模的比例为89.09%。

管理规模排名前三的公募管理规模遥遥领先。华夏基金旗下有92只ETF产品，合计管理规模为6590.65亿元，其中股票型ETF规模为5726.88亿元；易方达基金旗下有84只ETF，合计管理规模为5872.87亿元，其中股票型ETF规模为5130.14亿元；华泰柏瑞基金旗下有43只ETF产品，合计管理规模为4453.28亿元，其中股票型ETF规模为4199.79亿元。

记者注意到，单只规模较大的ETF产品主要来自头部公募。例如，华泰柏瑞沪深300ETF规模超过3500亿元，易方达沪深300ETF规模超过2400亿元；华夏基金旗下的沪深300ETF、上证50ETF，以及嘉实基金旗下沪深300ETF、南方基金旗下中证500ETF规模均超过1000亿元；华夏科创50ETF、易方达创业板ETF规模也超过900亿元。

相比之下，中小公募的生存空间受到严重挤压。南华基金旗下有19只产品，合计资产管理规模接近160亿元，但其中ETF产品仅有1只，管理规模仅为0.37亿元。弘毅远方基金、浙商证券资管、汇安基金等公司的资产管理规模更是不足500万元，ETF产品管理规模也相对较低。

业内人士指出，ETF市场整体同质化问题较为严重，尤其是宽基品种。多数先入局的公募机构能够占据先发优势，在降费的大趋势下，大中型公募更具有竞争力。对于“后来者”来说，发展存在一定难度，扩张空间较小。对于中小公募而言，注重差异化或许是实现突围的关键。例如，在ETF布局上深耕细分领域、积极创新，探索新的指数构建方法和组合构建策略；发力投顾业务，提升队伍专业化程度，给基民带来更好的投资体验；拓展海外市场，在跨境品种上进行多样化布局等。

此外，在降费背景下，“0.15%管理费+0.05%托管费”的ETF费率结构已成为趋势。但参考美国等成熟市场，长期来看我国ETF费率还有进一步下降的空间。这意味着ETF市场还将面临“价格战”，行业竞争或将更加激烈。

（文章来源：读创财经）