本报记者慈玉鹏北京报道

　　近期同业存单到期利率整体上行，且长短期利率出现倒挂现象，1个月AAA同业存单到期收益率相比1年期AAA同业存单到期收益率高出约17个基点。据《中国经营报》记者采访了解，收益率提升的主要原因是金融机构资金需求增强，负债端压力增大。利率倒挂则因春节后银行急需通过短期同业存单解决负债端资金缺口，同时投资者也更偏好投资短期同业存单。

　　面对负债端压力，业内人士建议，银行应优化资产负债管理，通过灵活资金调配应对短期流动性波动，并拓展多元化资金来源，如增加金融债券发行规模，丰富负债来源，降低负债成本。

　　同业存单市场供给显著上升

　　同业存单到期利率整体呈现上行趋势。截至2025年2月18日，1年期AAA同业存单到期收益率达1.872%，较春节前上涨约12个基点；1个月AAA同业存单到期收益率达2.04%，较节前上行约34个基点。

　　2025年存单备案正在陆续披露。截至2月18日，已有40家银行披露备案文件，中信银行备案1.48万亿元，环比提升3950亿元；北京银行备案6816亿元，环比提升1945亿元；浙商银行备案5400亿元，环比提升900亿元；广发银行备案5350亿元，环比提升850亿元。中等规模以上银行2025年存单备案环比普遍提升。

　　同业存单到期利率上行原因多样。中国银行研究院研究员叶银丹指出，资金面趋紧、银行负债端压力增大、市场供需关系变化及市场预期与风险偏好变化均为重要因素。此外，上海大学上海科技金融研究所高级研究员陆岷峰也强调，市场流动性边际收紧及宏观经济环境的不确定性对收益率上行有推动作用。

　　流动性预期宽松，但长短期利率倒挂

　　值得注意的是，同业存单到期利率出现长短期倒挂现象。1个月AAA同业存单到期收益率相较于1年期高出约17个基点。

　　叶银丹认为，春节后银行面临同业存单到期续借压力及负债端资金缺口，导致对短期同业存单需求迫切，从而推高短期收益率。同时，市场对货币政策预期也影响同业存单收益率。而陆岷峰则从市场供需、资金面压力及投资者预期等角度分析了短期利率上升的原因。

　　某华北地区银行人士表示，若央行降准，长短期同业存单收益率倒挂状况或有所改变。

　　针对银行负债端压力较大的问题，叶银丹建议银行优化负债结构，拓展多元化资金来源，加强资产负债管理，创新金融产品与服务，并提升客户服务质量。通过发行不同期限、品种的金融债券，满足不同投资者需求，降低负债成本。

　　总之，同业存单市场近期动态反映了金融机构资金需求和负债端压力的变化。银行需灵活应对市场变化，优化资产负债管理，确保流动性稳定。

（文章来源：中国经营网）