近日，中国证券金融股份有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司、中国农业再保险股份有限公司五家金融机构，发布公告称，控股股东将变更为中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金”）。这一消息引发了广泛关注，记者就股权划转的政策背景、对三大AMC经营的影响及与设立平准基金的关联等话题，专访了清华大学国家金融研究院院长、金融学讲席教授田轩。

以下为专访原文：

《中国经营报》：你如何看待财政部、交易所持有的金融机构股权划给中央汇金？此次股权划转的政策背景是什么？对金融市场信心和稳定有何意义？

田轩：此次股权划转，主要是落实2023年“两会”期间通过的国务院机构改革方案，优化国有金融资本管理结构。通过将股权集中到中央汇金，实现国有资本的专业化管理运营，提升配置效率和风险防控能力。政策背景是党和国家机构改革部署，优化国有资本管理，强化金融监管体系，推动金融机构市场化运作。此次划转向市场释放积极信号，有助于稳定市场预期，增强市场信心，同时提升金融机构市场竞争力，增强金融体系稳定性和抗风险能力。

《中国经营报》：股权划转对三大AMC的日常经营、业务发展及历史性债务有何影响？

田轩：股权划转后，三大AMC将获得更稳定的资金支持和战略指导，优化业务结构，提升经营效率，化解历史性债务风险，增强市场竞争力。日常经营方面，纳入中央汇金统一管理，将获得市场化投资和运营管理支持，提升运营效率。业务发展方面，依托中央汇金背景，拓展市场空间，深化业务创新能力。历史性债务处理上，中央汇金的资金注入和专业指导，有助于三大AMC专注主业，降低风险。

《中国经营报》：去年中央经济工作会议提到稳股市，有分析称证金划给中央汇金便于救市，你如何看？

田轩：证金划给中央汇金，便于响应市场变化，稳定股市。但主要目的并非救市，而是优化国有金融资本管理，提高资本使用效率。救市行为将遵循市场化原则，受监管机构监督。划转对市场作用多方面，通过优化资本结构，增强金融机构动力，提升市场效率，强化监管，增强市场透明度和公信力。

《中国经营报》：坊间传言此次股权划转为设立中国版“平准基金”做准备，你如何看待？平准基金设立的必要性及国际经验如何？

田轩：此次股权划转并非直接为设立平准基金做准备，但为未来可能推出的政策工具提供了基础。平准基金旨在稳定市场，增强信心，丰富市场调节手段。国际经验如美国、日本，在资金来源、运作机制、退出策略等方面可提供借鉴。平准基金一般由政府主导，进行市场化运营，规模灵活，资金来源多元化。

（文章来源：中国经营报）