近来，黄金市场的持续涨势以及美国“虹吸”全球黄金的现象，引起了全球投资者的广泛关注。在华尔街，一种猜测声愈发响亮：特朗普政府是否正计划重估其黄金储备的价值……

据一位知情人士透露，特朗普的高级经济顾问们尚未认真考虑这一想法。但尽管如此，一些黄金市场参与者仍从美国财政部长贝森特2月3日的言论中得到启示——贝森特当时表示，美国政府将“货币化美国资产负债表的资产端”，并建立主权财富基金。

重估黄金储备价值的一个潜在好处是：美国财政部可以将其持有的黄金重新挂钩在一个更高的水平上。这将为特朗普政府带来一笔显著的财富，帮助其提高运作效率。

为何这么说？

美联储资产负债表上列出了与财政部相关的黄金凭证，名义价值约为110亿美元。然而，这一价值基于1973年设定的每盎司42.2222美元的法定价格。按当前近3000美元的真实黄金现货价格计算，这些黄金的实际价值高达约7600亿美元。

换言之，美国政府只需调整计价规则，将黄金储备的官方价格从1973年的42美元/盎司调整至当前市场价格，就能实现约7500亿美元的财政部资产端增幅，减少发行国债的必要。

当然，特朗普若要实施这一改变，很可能需要国会的支持。

与多数国家不同，美国的黄金储备由政府直接持有。美联储仅持有与财政部黄金储备价值相对应的黄金凭证，并以此向政府提供等值美元。

美国财政部超过一半的黄金储备存放在肯塔基州的诺克斯堡军事基地。其余大部分金块存放在丹佛和纽约西点的金库。

特朗普还可能出售黄金？

事实上，财联社去年曾报道，除了重估黄金储备价值，特朗普提名的白宫经济顾问委员会主席Stephen Miran还曾提出出售黄金储备的想法。

Miran在去年11月的报告中写道，通过出售黄金换取美元，然后兑换成外币，政府将推高被低估的货币。他还称，用不产生利息的黄金换取外国政府债券，也将为美国政府创造额外收入来源。

当然，Miran也提到，此举虽可能合法，但出售国家黄金储备来购买外汇工具可能付出高昂的政治代价，即使是抛售部分黄金，也可能损害金价。

华尔街观点

对于上述市场猜测，MKS Pamp SA的研究和金属战略主管Nicky Shiels表示，“重新估价美国黄金储备只需国会同意，因此技术上非常可行。”

但Shiels同时指出，虽然黄金价格重估将提升黄金在美国和全球的地位，但如果这些储备随后被出售以创建主权财富基金，将对金价“极为不利”。

CreditSights投资和宏观战略主管Zachary Griffiths指出，“如果我们面临债务问题，这或许可行，但真正的问题是赤字。8000亿至9000亿美元对长期而言意义不大，但几乎就是事实。”

目前，巨额财政赤字占美国国内生产总值的近7%，是投资者涌向黄金寻求避险的原因之一，促使金价屡创新高。

Griffiths表示，“用类似手段试图填补赤字，风险远大于近期利益。这似乎是孤注一掷的行为，表明美国政府不愿从根本上解决问题，即支出和收入的严重失衡。”

（文章来源：财联社）