债市聚焦

　　【1月全国CPI涨幅扩大，环比上涨0.7%】国家统计局最新数据显示，2025年1月全国居民消费价格同比上涨0.5%，环比上涨0.7%。其中，城市与农村、食品与非食品价格均有所上涨，工业生产者出厂价格中生产资料价格下降，生活资料价格也呈现下滑趋势。这一数据反映了当前经济环境下消费与生产的动态平衡。

　　【央行逆回购到期量高达16052亿元】本周，央行公开市场将有16052亿元逆回购到期，净回笼资金规模庞大。这一举措对市场流动性产生深远影响，投资者需密切关注央行后续操作以判断市场走势。

　　【千亿贸易融资流动资金安排月底落地香港】香港金融管理局宣布，总额度1000亿元人民币的贸易融资流动资金安排将于2月底正式启动，旨在缓解香港市场人民币流动性紧张问题，稳定正常贸易融资成本。此举对离岸人民币汇率有一定影响，但整体波动有限。

　　【央企整合加速，兵器装备集团与东风公司筹划重组】2月9日，兵器装备集团与东风公司同日宣布正在筹划重组事项，引发市场对两大汽车制造巨头整合的猜想。此次重组有望进一步优化资源配置，提升行业竞争力。

　　【地方债风险化解进展显著，置换债发行规模扩大】近期，多地政府工作报告披露了地方债务风险化解进展信息。截至2月9日，已有多个省份和地区在报告中提及债务化解情况，且2025年以来用于置换隐性债务的地方政府专项债券发行规模已达3780亿元。这一趋势有助于进一步减轻地方政府债务负担。

　　【珠海批量收储土地，总价值超66亿元】珠海市自然资源局发布公示，拟对位于多个区域的14宗用地进行收储，总价格约66.42亿元。此次收储规模较大，涉及土地用途类型多样，具有重要的示范意义。

　　【交银理财因信息披露不规范被罚1750万元】国家金融监督管理总局对交银理财开出巨额罚单，指出其理财产品信息披露不规范及投后管理失职等问题。此处罚创下理财公司罚金新高，凸显了监管对信息披露和投后管理的高度重视。

　　【现金管理类理财产品收益率“3”字头引关注】在定存利率和余额宝收益率全面进入“1”时代的情况下，市场上多只现金管理类理财产品七日年化收益率仍在“3”字头。然而，这些高收益率多由短期操作推高所致，难以持续稳定。

　　【大公国际面临新诉讼，昔日评级巨擘如何破局】大公国际即将迎来新一场诉讼，涉及中信银行与胜通集团等公司的证券虚假陈述责任纠纷。近年来，大公国际多次卷入此类案件，如何重振辉煌成为业界关注的焦点。

　　【钢铁行业业绩分化，多数钢企亏损】从钢铁行业上市公司已披露的2024年业绩预告来看，受市场供需失衡影响，多数钢企亏损加剧。其中，鞍钢股份预亏损最多，或高达71.09亿元。然而，也有部分企业净利润出现逆势增长。

　　【城投债融资回暖，但到期高峰将至】2025年1月城投债净融资再度转正，但3月、4月即将迎来城投债到期高峰。在化债背景下，阶段性的好转并不会改变城投债融资缩量震荡的态势。

　　【ABS市场年初降温，银行配置需求或提升】经历去年末的火热后，ABS市场在年初降温。1月ABS发行规模和交易量均环比下降。当前，短期限ABS性价比较高，银行配置需求或有所提升。

　　【债券型ETF规模突破2000亿元】在“债牛”的持续上演下，债券型ETF规模不断攀升。截至2月7日，全市场债券型ETF规模已突破2000亿元大关。债券指数化投资时代已然到来。

　　【海外市场动态】美国1月失业率为4%，新增就业岗位14.3万个，美联储官员对特朗普政策的不确定性表示担忧，认为需要静观其变。欧洲央行发布“中性利率”区间预测，暗示未来降息空间有限。

　　公开市场：央行以固定利率、数量招标方式开展了140亿元7天期逆回购操作，单日净投放140亿元，本周净回笼10073亿元。

　　信用债事件：苏宁电器集团等多家公司进入破产程序或新增被执行人信息；万科为子公司提供担保；世茂集团获香港法院批准就债务计划进行债权人投票等。

　　市场动态：货币市场利率多数下行；利率债市场交投清淡，收益率几乎无变动。

（文章来源：财联社）