AI导读：

华金证券研报分析1月通胀数据，显示核心CPI稍好于预期，食品价格上涨温和，PPI低位徘徊。面对贸易壁垒挑战，政策聚焦促进内需，预计全年超长期特别国债约5000亿元资金刺激高端耐用品消费。预测2025年CPI同比均值0.5%左右，四季度或更快改善。

证券时报网讯，华金证券最新研究报告深度剖析了1月通胀数据，揭示出核心CPI表现略超预期、食品价格上涨保持温和、PPI在低位波动的复杂态势。这一数据结构不仅映射出食品供应链的稳健与充足，还彰显了服务消费领域稳定中向好的发展趋势。在地产行业筑底过程尚需时日、地方债务置换推进中基建投资增长能够基本维持的现状下，这些积极信号尤为珍贵。

面对全球贸易壁垒可能持续加剧，进而对外需和出口构成挑战的复杂国际环境，当前国内政策重心聚焦于促进内需、推动通胀水平合理回升。其中，中央财政的积极扩张成为关键驱动力，旨在通过有力措施激发高端耐用品消费市场的活力。年初以来，消费补贴政策的接续落实，进一步增强了我们对全年超长期特别国债规划的信心——预计约5000亿元资金将直接注入汽车、家电、通讯器材等关键消费领域，以刺激需求增长。

展望未来，我们预测2025年CPI同比均值将达到约0.5%，相较于2024年将有所改善，且有望在四季度迎来更为显著的加速回升趋势。这一系列分析与预测，不仅为市场参与者提供了宝贵的洞察，也为政策制定者调整与优化经济刺激措施提供了重要参考。

（文章来源：证券时报网）